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双Q助雷曼兄弟力拓中国市场http://www.sina.com.cn 2006年09月12日 11:35 证券日报
□ 本报记者 马玉荣 2004年7月8日美国雷曼兄弟 欧洲公司(以下简称雷曼兄弟)取得中国证监会批准的QFII投资许可证后，8月20日，国家外汇管理局批准了雷曼兄弟7500万美元的投资额度，2006年2月22日，国家外汇管理局批准雷曼兄弟增加合格境外机构投资者(QFII)投资额度1.25亿美元。目前雷曼兄弟投资额度已达2亿美元。在进入中国A股市场后，雷曼兄弟投资资金2005年底的收益率在众多QFII中位列前三名雷曼兄弟公布的2006年上半年净收益为21亿美元，或每股稀释后盈利为3.52美元，较去年同期分别上升34%与36%。 二季度净收入增长35% 6月13日全球投资银行雷曼兄弟(纽约证交所交易代码：LEH)宣布，截至2006年5月31日，该行第二季度净收益为10亿美元，或每股稀释后盈利为1.69美元，较去年同期的净收益6.83亿美元，或每股稀释后盈利1.13美元，分别上升47%与50%。第二季度的净收益及每股稀释后盈利较2006年第一季度的净收益11亿美元，或每股稀释后盈利1.83美元，同比下降了8%。 雷曼兄弟主席兼首席执行官富德先生(Richard S.FuldJr.)说：“我们第二季的强劲增长继续显示雷曼兄弟拥有多元化的产品、优势及规模来协助全球客户，在这变化万千而潜在着无限挑战的市场中，抓紧机遇。我们继续致力为客户提供最佳解决方案，也同样坚定地严格风险、流动资产及支出增加股东价值。 该行在2006年第二季度的净收入(总收入扣除利息开支)为44亿美元，比去年同期的33亿美元增加35%；跟本年第一季度的45亿美元相比，下降1%。2006年上半年，该行的净收入为89亿美元，较去年同期的71美元上升25%。 投资银行业绩收入也增加至7.41亿美元，比去年同期的5.79亿美元上升了28%。第二季度收入的增加主要受惠于财务顾问服务和股票发行业务，有部分因债券发行业务下降而抵消。资本市场净收入也创下31亿美元的纪录，比去年同期的22亿美元增加38%。股票资本市场因更高的现货交投量、全球衍生商品业务和大宗经纪业务增长，上升至8.78亿美元，比去年同期的7.47亿美元增加了85%。 固定收益资本市场净收入创新高达22亿，比去年同期的18亿美元增加了25%，反映了所有产品包括信贷、债券、房地产、房贷及利息产品均表现强劲。投资管理业务第二季度取得5.92亿美元的净收入，比去年同期的4.72亿美元上升了25%。私人投资管理业务取得2.45亿美元的净收入，比去年同期的2.17亿美元上升了13%。资产管理业务取得3.47亿美元净收入，比去年同期的2.55亿美元增加了36%。同时，所管理的资产值也增长至1980亿美元。 2006年8月17日，从已披露2006年半年报的上市公司年报中可看出，雷曼兄弟持股情况是：G华菱374.72万股，股东名次是9，G现投股365.24万股，股东名次是12，北京化二204.07万股，股东名次是5，G宜华117.51万股，股东名次是13，G益民111.38万股，股东名次是11，G山鹰108.36万股，股东名次是9，G龙盛78.28万股，股东名次是18，巨轮股份53.53万股，股东名次是13。中报显示，QFII“扎堆”巨轮股份，巨轮股份二季度新进7只QFII，是目前QFII持股较为集中的股票。而G龙盛被花旗、美林国际和雷曼兄弟进行了减仓操作。 雷曼兄弟重视华安基金QDII项目 具有QFII资格的雷曼兄弟同时担当首只外币基金华安国际配置基金的投资顾问，同时，还将由雷曼兄弟下属子公司雷曼兄弟金融公司对基金投资的结构性保本票据提供100%的本金保本。证监会批准华安基金管理公司正式启动QDII试点，目前已从国家外汇管理局获得5亿美元的QDII额度。 华安基金公司总经理韩方河对记者说，两年来为能成为合格的镜内机构投资者进行了大量准备，引进大量基金运作的专门人才，“没有金钢钻就不揽瓷器活”。两年来建立了相对完善的制度，因要投资到海外去风险控制是全新的。按国际上相关要求，我们设立了首席制度，有首席投资官、首席运营官、首席风险控制官，建立了完善的系统。 雷曼兄弟董事总经理、亚洲债券研究部总经理何华表示，相信华安基金选择雷曼，关键是看中雷曼在美国股票、债券市场的竞争力有多大，雷曼兄弟连续数年被评为全美国固定收益和股票研究综合实力第一。雷曼兄弟这次投入大的资源，派出强大的联合投资团队，实现在中国开拓业务承诺，也实现在中国整体业务完整性，华安基金QDII项目对雷曼是重要的。 根据双方达成的协议，华安基金与雷曼兄弟成立了联合投资小组，另外，华安基金成立了全球投资部以及包括所有涉及QDII事务在内的项目小组。双方相关人员每天会以电视电话会议形式进行交流，每周双方都会召开不同层次的交流会，双方联系将相当紧密。 何华说，我们主要是针对成熟市场的投资，让国内投资人有机会分享成熟市场的机会。对冲可用衍生产品，但不会成为主要的投资工具，监管部门也没有规定必须排除，从投资者心态角度看，如果合适，以后不排除风险产品。 对于中国06年下半年经济情况，雷曼兄弟在报告中预测，近期的紧缩政策可能会令中国06年下半年经济增长减速，但鉴于上半年的强劲增长，06年全年中国经济增长率仍有望达到10%。中国经济将面对流动性过度，且过度投资导致许多产业产能过剩，对出口的依赖性不断增大等问题。雷曼兄弟认为，钢铁股、大多数的化工类股票需谨慎对待，相对而言，消费、金融和医药等类股票会好一些。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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