邯钢集团将整体上市 宝钢收购邯钢落子何处

　　□ 实习记者 张胜男

　　G邯钢(资讯 行情 论坛)(600001)日前发布公告称，决定收购邯钢集团公司所属的动力厂、热力厂、运输部、机关部分资产以及中板生产线等资产。该部分资产账面价值195899.93万元，评估值209084.74万元，增值率为6.73%，净资产账面值190424.62万元，评估值203609.43万元，增值率为6.92%。关联股东邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)集团有限责任公司回避表决。本次参加表决的股份总数为7465万股，占公司总股份的2.68%。有业内人士分析，本次收购是一次不涉及股份的现金收购行为，体现了邯钢集团针对第二大股东宝钢可能出现的收购行为的良苦用心。但是未在股东大会上投反对票，并不意味着未来不会再举收购大旗。而G邯钢有关人士则表示，整体上市与宝钢收购并无关联。

　　平价送资产

　　体现集团“关爱之心”

　　G邯钢的

证券事务代表陈占军在接受记者采访时直接否定了整体上市和宝钢收购两个事件之间的联系，认为本次资产收购纯粹出于上市公司经营层面的考虑，随着新产品的开发投产，上市公司和集团大股东之间的关联交易、同业竞争等问题越来越突出。此次省国资委慷慨解囊，将具备盈利能力的中板生产线，以及辅助系统资产以净资产价格植入上市公司，解决了关联交易问题的同时，更有利于上市公司做大做强。据陈占军透露，此次收购的中板生产线，已于今年5月份建成投产，而且三个月之内即可达产，按照上半年的中板市场价格，此生产线半年内可为上市公司贡献一个多亿的利润。

　　此次省国资委以《资产评估报告》所确定净资产作为收购的定价依据，放弃了溢价出售可能带来的利益，这一举动完全是从做大做强上市公司的角度出发，体现了政府对上市公司的关心和扶持。

　　集团整体上市

　　延期“收购之梦”

　　细心的人都会发现，宝钢在此次股东大会上并没有投票，也就是说他采取了投赞成票、投反对票、投弃权票之外的第四种选择——不投票。有人说，这表明宝钢对于邯钢收购集团资产是认可的。G邯钢董事长刘如军表示，公司与宝钢沟通一直顺畅，宝钢支持邯钢集团把G邯钢做大做强。在这个问题上所有股东利益都是一致的，公司做大做强将有利于全体股东，宝钢也会因此直接受益。

　　江海证券分析师韩滨认为，宝钢收购邯钢是趋势所迫，此次邯钢整体上市只是将收购暂时延期。他表示，行业转暖，宝钢担负国内钢铁整合使命。作为国内钢铁的龙头，宝钢对06年钢铁行业一季度低点的判断，促使其在2006年一季度动用13.8亿元以上资金持有9只钢铁流通股。一方面钢铁产业政策赋予宝钢整合国内钢铁行业的使命，购买流通股是整合步骤的其中一步，另一方面二季度以后钢铁行业的逐步反转将使资产得以大幅度增值。而且，由于邯钢目前的二级市场股价跌破每股净资产，此时通过二级市场增持收购，可谓物超所值。

　　整体上市是宝钢与邯钢股权之争的一个“消化期”，使双方暂时回避舆论以及相关各界都颇为敏感的股权问题。

　　或许是因为此次收购不涉及股份收购，才得以在股东大会上顺利通过；也正是因为此次收购不涉及股份收购，邯钢集团的持股比例不变，宝钢的持股比例也不变，因此宝钢收购邯钢的潜在预期仍然存在。

　　面对随时可能发生的收购猜测，邯钢集团为履行股改承诺不断从二级市场增持、回购公司

股票的步伐越加坚定。当然，由于邯钢集团加强绝对控股地位，提高二级市场股价，一改破净局面，宝钢或许会因为“恐高”而却步。

　　对于未来可能出现的收购手法，韩滨预测，宝钢要战略性收购邯钢，很有可能将通过大宗协议转让的方式受让邯钢所持有的股份。

　　而最近宝、邯两家在产业合作方面的举动也颇为“亲近”：有消息称，宝钢、邯钢在集团层面就新区建设进行过沟通。据介绍，邯钢集团新区项目刚刚启动，国家政策要求新增项目投资主体多元化，因此，邯钢集团需要寻求适当的合作伙伴。集团已与宝钢进行接触。邯钢集团新区项目已获

国家发改委核准，计划总投资193亿元。该项目将给邯钢集团新区增加500万吨生产规模，预计2008年初完成新区一期建设任务，2010年全面完成新区建设。

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