广发证券即将换股借壳上市 “壳”资源敲定延边公路

　　信报讯（记者焦菁）广发证券即将采用换股吸收合并的方式，借“延边公路”的壳上市，成为Ａ股第三家上市证券公司。

　　延边公路昨日公告称，公司股改将与公司资产重组相结合，用新增股份换股方式吸收合并广发证券，以实现公司盈利能力的改善，换股的比例初定为１：０．８３。

　　为了使与广发证券换股的延边公路成为一个“净壳”，延边公路首先将以截至６月３０日经审计的全部资产及负债为对价，回购吉林敖东所持有和拟受让的公司８４９７．７８３３股非流通股并注销。

　　按照“人随资产走”的原则，延边公路原有员工和现有业务也将随资产和负债一并由吉林敖东承接。接下来，延边公路拟用新增股份的方式换股吸收合并广发

证券。

　　与以往一些以净资产为基准的借壳上市案例不同，此次广发证券与延边公路的换股基准，采取市场化估值为基础。此次换股吸收合并的基准日为６月３０日，延边公路的换股价格，以停牌前２０个交易日均价为基准；广发证券的换股价格，参考国内上市证券公司的估值水平确定。广发证券董事会讨论通过的换股比例为１：０．８３，即０．８３股广发证券股份可换１股延边公路股份。

　　另外，广发证券在本次换股吸收合并基准日后至合并完成前，形成的期间损益除支付给吉林敖东４０００万元补偿款外，其余损益将由合并完成后延边公路全体新老股东共享。

　　吸收合并完成后，延边公路将申请更名为广发证券，广发证券原股东通过换股所持延边公路股份将变更为有限售条件的流通股。

　　专家认为，广发证券的借壳方案是证券市场的一大创新，也是一个多赢的方案：广发证券由此实现借壳上市；吉林敖东和辽宁成大两家上市公司作为广发证券的大股东，将以权益法核算对广发证券的投资收益，从而充分分享

资本市场的高速成长；而延边公路终于将完成股改。