京客隆今日开始公开招股 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年09月12日 00:00 中国证券网-上海证券报 | |||||||||
□本报记者 杨勣 北京日用品批发及零售分销商京客隆(8245.HK)昨日宣布,计划发行1.32亿股H股在香港创业板上市,招股价每股3.9至4.5港元,集资总额为5.15亿-5.94亿港元,预计集资净额为4.62亿港元。
该股公开发售将于本月12至15日进行,预期本月25日挂牌,上市保荐人为星展亚洲融资。 京客隆主要在北京从事超市、大卖场及批发业务。今年上半年,公司营业额为21.6亿元,纯利为4730万元,同比增长23.2%;整体毛利 率12.2%。公司2005年的营业额为41.22亿元,同比增长15.5%,纯利7510万元,增长37%;整体毛利率由2004年的11.3%增至2005年的12.1%。 京客隆2005年净负债比率高达128.6%,对此,公司首席财务官陈莉敏昨日表示,主要是因为该公司拓展批发业务,及提高物流信息系统资金投入,加上过去投资近2亿元拓展大卖场市场,使得公司负债增加。 公司执行董事兼总经理李建文表示,公司毛利率由2005年的12.1%,轻微上升至今年上半年的12.2%,零售业毛利率反映现在市场竞争状况并不算激烈。 物美商业是主要竞争对手 部分内地超市股今年上半年财务资料比较 联华超市物美商业京客隆 营业额(亿元)83.526.1621.6 纯利(亿元)1.381.080.473 营业利润率1.65%4.13%2.19% 盈利增长率5.64%44.17%23.2% 预测市盈率(倍)18.230.417.1至19.7 单位:人民币 □本报记者 杨勣 目前,在香港上市的内地超市股包括联业超市(0980.HK)及物美商业(8277.HK),其中物美商业的主要营业地区也是在北京,因此与京客隆构成直接竞争。在北京的市场占有率物美商业排名第一,京客隆屈居第二。 比较这三家超市股今年上半年的业绩,以联华超市的营业额达到83.5亿元,规模最大。不过,联华超市的经营主要集中在华东,与京客隆只是间接竞争。联华超市的营业利润率是最低的,最高的是物美商业。或许是因为物美的利润率较高,其预期市盈率也是三家公司中最高的。 从三家内地超市股上半年业绩中可以看到,实际上内地超市行业的经营状况还是很艰巨的,即使拥有较高边际利润的物美商业,其营业利润率也只有4.13%。除销售成本偏高之外,外资加入也使整体竞争情况更趋白热化,如家乐福就在北京市场的占有率已经排名第三位。 公司保荐人星展亚洲融资主管兼董事总经理王国龙昨日表示,京客隆国际配售部分已获超额认购逾20倍,其中包括来自香港、新加坡等亚洲地区机构及基金投资者。 由于京客隆目前盈利水平有限,而行业竞争激烈,加上该股在创业板上市,因此投资会有一定风险。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |