阶段性高点已现

　　

制图：张翔

　　B浪反弹接近

　　0.618黄金分割位

　　量能萎缩近两成

　　MACD线持续下行

　　中原

证券研究所 张冬云

　　股指自8月中旬以来展开的技术性反弹行情已基本结束，股指阶段性高点已现，预计下周

大盘走势将以震荡调整为主。

　　以沪深300指数走势为例，如周K线图所示，首先，从股指潜在反弹空间来看，沪深300指数自7月中旬至8月上旬期间，指数曾从1430点最高点回调至1221点最低点，累计回调209点，回调行情时间跨度为5个交易周；而自8月中旬至本周，股指最高曾上摸1349点，累计共反弹142点，相当于前期股指累计回调幅度0.612（142/209＝0.612）的比例，与0.618的黄金分割位非常接近，而反弹行情时间跨度接近5个交易周，表明无论从空间上、还是时间上，股指反弹行情都已非常充分。

　　其次，尽管本周沪深300指数收盘点位达1332点，创出了近三个交易周收盘点位新高，但本周沪深300成份股周累计成交金额仅约为654亿元，与前一个交易周近789亿元的成交水平相比，量能萎缩幅度接近两成，意味着短期股指的进一步回升仍然没有获得成交量的有效配合。

　　最后，尽管近四个交易周股指呈现持续反弹格局，但同期周K线对应的MACD线却呈持续下滑，显示短期股指走势“顶背离”特征较为明显。