市场进入“新蓝筹”时代

　　———访国泰金鹏中国蓝筹价值基金经理冯天戈

　　□本报记者 施俊

　　国泰金鹏蓝筹基金目前正通过中行、建行和各大券商代销网点在全国发行，基金经理冯天戈表示，市场下阶段将进入“新蓝筹”时代。

　　记者：股市目前一直处于调整之中，你对市场未来的走势怎么看？

　　冯天戈：对于未来2到3年的市场，我非常乐观。我们把全流通之后的市场，称为“新牛市”。最主要的原因是，全流通以后，大股东会更关注其市场价值，而不再 是以公司的净资产来计算股权价值。

　　同时，大股东的股权在流通之后，能够享受到

资本市场定价机制的好处，因此上市公司股东也将开始有动力向上市公司注入优质资产，分享股价上涨带来的好处。可以说全流通是根本性的制度变革，上市公司将因此从传统的圈钱工具逐步转型为优质资产的吸纳器。

　　记者：下半年哪些行业值得关注？

　　冯天戈：我依然看好围绕着人民币汇率升值预期所展开的价值重估主题，其中我相当看好消费服务行业，以及和人民币升值有关的资产、资源类企业。其中最大的投资机会可能还是消费及服务领域。

　　记者：下阶段股市主要的投资机会在哪里？

　　冯天戈：正是基于新牛市的判断，我们认为市场未来的“核心资产”将是蓝筹价值股，我认为市场下阶段将是“新蓝筹”时代。

　　从A股市场实际的业绩增长情况来看，大盘蓝筹的历史业绩增长明显高于中小盘公司，同时，由于大盘蓝筹公司分布在金融、

能源、原材料、交通运输服务、基础性行业，而这些行业恰恰是

中国经济工业化和城市化的基础。因此，这些公司未来业绩的提升也相对快于其他行业的中小盘公司。大盘蓝筹公司将受到更多资金的追捧。同时，随着股指期货的推出，以及未来一系列金融创新的出现，相信将进一步支撑大盘蓝筹股行情。大盘蓝筹股作为股指的成份股，可以成为长期资金必须配置的战略性品种。特别是其中一些行业景气处于较好状态的上市公司，其股价的稳定性通常高于中小市值股，将受到机构的追捧。