有色金属企业境遇各不同

　　□苗夏丽

　　上半年，伴随国际商品市场的疯狂，A股市场有色金属股股价表现令人咋舌，如G驰宏累计涨幅超过100%，G中金累计涨幅超过70%。同时有色金属上市公司业绩也是“水涨船高”，根据半年报公布的数据显示，G株冶净利润同比增长431.14%，G锌业净利同比增长344.66%，G云铜净利润同比增长226.50%，兰州铝业净利同比增长126.31%。有色金属如此出挑的表 现下半年还会继续吗？

　　据了解，国内铜、铝、锌等有色金属，基本还是处于供需偏紧的状态。但是铜的需求最近出现疲软现象，据统计数据显示，我国铜产品净进口（含加工过的和未加工的原料），在前7个月同比显著下降近25％。上半年国际商品市场铜价的持续走高，国内上市公司原料成本大幅上涨，需求因此出现疲软迹象；此外铜矿谈判陷入僵局，谈判焦点为铜精矿的加工费，作为铜业上市公司的利润来源之一，铜加工利润也可能因此缩水，市场不少人士对此表现出一定的担忧。

　　至于铝，最近山东铝业两度下调冶金级氧化铝的出厂价格，从5650元/吨降至3800元/吨（含税），累计降幅达32.7%。相关分析师认为，氧化铝公司毛利率很高，上半年山东铝业冶金级氧化铝产品毛利率高达54.02%，主营业务综合毛利率达37.45%。而氧化铝的连续降价，给一直盈利不佳的电解铝企业提供了发展的机遇，如兰州铝业等。

　　正值风光时候，有色金属上市公司纷纷进行再融资，其中实施定向增发在行业内已经演变成一种趋势性动态。据统计，今年以来至少有14家有色金属上市公司进行定向增发，包括G南山、G云铜等，这些上市公司或收购集团公司矿产延长产业链，将资源控制在上市公司手里；或其大股东借机推进整体上市步伐。资金的充裕给这些上市公司发展奠定了坚实的基础。

　　光大

证券研究员江宇昆接受记者采访时曾表示，

人民币升值压力不减、有色金属库存下降等因素，使有色金属企业迎来了经营旺季，现在就说有色金属股涨到头了还为时尚早，尤其是小金属，如钒、钛、镍等，可能在下半年还会出现一波升势。