BVI渠道提前做空A股

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　在一场官司纷争中，9月5日，新华富时A50中国指数期货在新加坡交易所如约低调登场。据新加坡大华黄金及财务期货公司人士透露，这是全球第一只以中国A股市场指数为标的的指数期货产品。新加坡交易所对此类产品开发有丰富经验，目前不少新加坡期货公司已做好充分准备来营销这一产品。

　　与大华银行的热情相比，摩根大通、德意志银行等QFII客户反应并未如预期中的热烈。“我们的客户尚未提出这一要求，他们仍在观望。”摩根大通人士表示，或许在A50指数法律问题解决之后，他们会放心地投资。

　　“目前来办理手续的客户比较少，个人和机构加起来不到20个。”新加坡大华黄金及财务期货公司人士说，“其中有一位客户是中国机构。因为中国不允许国内的投资机构在新加坡投资股指期货，所以我们建议它走的渠道正是BVI账户。”

　　按照现行规定，即使是国内QDII也不能投资境外的期货等衍生品(QDII可投资境外固定收益类产品和包括

股票在内的组合证券投资)。

　　而上述人士所说的BVI账户，无疑使得国内机构具备了曲线提前做空A股的可能。

　　据记者了解，通过适当的方式，国内的个人和机构其实都有办法参与新加坡交易所的A50指数期货。

　　如果能提前通过A50指数期货产品实现做空机制，这显然比预期在年底推出沪深300指数期货要早了数月。

　　“我们十分欢迎(中国个人或机构)到新加坡来开户。”通过越洋电话，这位新加坡大华黄金及财务期货公司人士殷切地推介着即将上市的品种。“中国个人居民只要持有护照，在香港和新加坡都可以开户购买到A50。”

　　“如果是中国的公司或是机构要购买A50股指期货的话，需要先在新加坡申请一个BVI Company账户。只要注册BVI Company之后，中国机构就可以像个人投资者一样自由地购买A50了。大华银行可以代办这个业务。”这位人士详细表示，“然后以BVI Company名义开立一个交易账户，就可以办理各种投资了，包括A50。”

　　“但外汇资金要客户自己解决。”另一位新加坡期货业人士也向记者证实了此渠道的存在。“国内的机构如果要购买的话，必须在海外有实体分支机构或是开一个BVI Company，才能像个人一样投资。”

　　据悉，BVI是英属维尔京群岛的英文简称，BVI公司就是依照当地法律在英属维尔京群岛注册的公司。

　　言下之意，只要国内机构在英属维尔京群岛注册一家离岸公司，并以该离岸公司在新加坡开立账户就可以买卖A50。

　　显然，这里触及了敏感的中国法律。

　　按照规定，由于中国国内资本尚未实现可自由兑换，国内的机构和证券公司(除QDII)是不允许在海外市场进行投资的，这里也涉及到它们的经营范围问题。

　　此外，“中国企业要去英属维尔京群岛注册离岸公司，首先要向商务部申报，得到批准之后才能设立。因此，由新加坡期货公司代理国内机构办理BVI Company账户为绕过中国政府，这是违反规定的。”北京大成律师事务所人士分析。

　　不过，略带灰色的渠道阻止不了国内机构迫切想体验股指期货的热情。

　　据悉，目前已经有国内的机构在大华银行开办了BVI账户，“这样等于有了海外实体，操作资金就更加便利。”这位新加坡期货业人士说。

　　据《21世纪经济报道》