板块轮涨推股指前行

　　板块轮涨推股指前行

　　没有指标股带动的上涨，更显示出市场自身上涨动力强劲

　　■市场观察

　　周一，在没有任何指标股刻意上涨的情况下，上证指数大涨了20点。个股行情以板块性上涨的格局展开，并最终带动几乎所有的个股普涨，盘中也没有出现太多的短线抛压。市场以这种方式上涨，预示着未来可能呈现板块轮流推涨指数的强势特征。

　　市场不惧怕主流板块休整

　　作为近期的主流热点，房地产板块周一没有随市上涨，但却出现强势调整的格局。事实上，本次加息不仅没有给房地产板块带来任何负面影响，反面打造出一些新的强势品种，比如保利地产、G中企等。从宏观角度判断，人民币升值的压力足以抵消微小幅度的加息，而持续不断的房地产调控，则更为优良的地产股带来了更多的发展机会。当中报公布后，投资者清楚地发现，保险公司在房地产个股股价受打压时居然一直在加仓，这更坚定了投资者的持股信心。技术走势上，房地产板块个股也是可圈可点。比如保利地产，主力高举高打，股价推到30元时也没有大举兑现筹码的迹象；G中粮地、G万科则价量配合良好，呈现出不少中短线投资者喜欢的缩量上涨格局；其他股性一向较活的深圳本地地产股，也呈现出较好的涨易跌难的态势。

　　应该说，房地产板块目前面临较好的炒作环境。一方面，

人民币升值的背景使这一板块吸引了大量的长线资金，甚至还包括大量的保险资金、QFII等长线资金。另一方面，地产板块之前炒作并不充分，多数持有者还是有信心持有这些个股的，这为房地产板块成为主流板块打下了基础。我们看到，加息之后两市股指不跌反涨，房地产板块起到了中流砥柱的作用。另外，周一在上证指数大涨20点的情况下，房地产板块并没有出现拉升，但市场却没有因此而退缩，显示市场对后市的走强更充满信心。

　　新兴热点炒作有想像力

　　步入九月，市场心态似乎轻松了很多。国庆黄金周的即将来临，让投资者开始关注旅游板块，张家界、

丽江旅游等无论是垃圾股还是绩优股都被拉了起来。奥运板块也受到了明显的拉动，包括旅游、休闲及竞赛等题材。市场对于板块的划分没有太多的严格界定，而是充分发挥想像力。这种现象至少说明两点：第一，投资者的心态比较轻松，并且有一定的追涨信心，于是才会表现出较强的联想力；第二，市场短线增量资金活跃，投资者并不惧怕可能出现的调整。

　　军工概念也是周一市场的重要板块，ST南摩、洪都航空及航天电器等军工概念股的强势表现，让市场看到了“军工”二字的威力。投资者对军工概念股的认识其实是一种模糊的概念，没有多少人清楚到底有多少想像空间。不过，正是这样的模糊认识，让市场找到了大肆炒作的理由。周一这一板块的上涨，也让市场感受到一种板块联动性越来越强、跟风盘越来越踊跃的盘面特征。

　　板块轮涨格局逐渐形成

　　股指近期的走强，是没有大盘指标股带动下出现的上涨，原以为中国石化的停牌可能会让市场短时间里找不到新的参照，但市场却以最强势的板块轮涨效应展开拉升。这具有非常重要的积极意义。没有了指标股，市场开始关注龙头板块。而龙头板块出现后，市场的信心也突然增强。

　　在近期房地产板块稳步盘升的情况下，其他热点明显复苏，比如中小板出现持续性上涨，军工板块不断走强。到周一，甚至连权证板块也放量大涨，没有像往常一样因为股指的上涨而调整。显然，沪深两市正进入板块轮涨的良性运行之中。

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证券常锦