易方达百亿基金关注八个方向

　　证券时报记者周文亮

　　易方达价值精选基金于今年6月成立，该基金在短短的四天内发售规模达到117.91亿份，创下了股票基金发售时间最短纪录。作为百亿基金，特别为市场所关注。其基金经理吴欣荣透露，目前，该基金的股票资产大约在40%～50%，关注估值明显偏低的价值型股票；长线主流资产；制造业中的世界级企业；新的固定资产投资方向；主题投资；IPO、再融资等 八个方向。

　　吴欣荣表示，目前的市场格局下更需谨慎，不能过急，建仓期更多考虑绝对收益的机会。

　　兼顾价值成长

　　百亿基金带来了较大的挑战性，吴欣荣强调，建仓要控制节奏和成本。该基金目前建仓品种的行业主要分布在银行、通信、

化工、地产、交运、电力、制造业、传媒等板块。从建仓个股来看主要分两类，一是价值型品种，这些公司中长期持续增长幅度可以接受、估值较低、安全性较高；另一类是成长性个股，短期估值合理或略高，但具备核心竞争力、未来业绩空间较大。

　　吴欣荣提出了八大投资方向：价值型资产，估值明显偏低的价值型

股票—————电力、公路、钢铁，这些存在绝对收益和重估的机会；长线主流资产，如金融、地产、消费、商业，这些板块符合宏观经济转型、消费升级的长期趋势；制造业中的世界级企业，主要分布在机电产品、零部件制造行业，因为存在制造业转移和制造业升级的机会；鼓励自主创新的大趋势，如软件、电信；新的固定资产投资方向，如电网投资、核能、铁路；主题投资，如“环保节能”主题、“升值＋通胀”的资产相关类、“产业并购”的重置成本低估类、“高油价”的新

能源、相关能源替代方向类、“整体上市”如上港、上汽；IPO、再融资。

　　短期压力不小

　　吴欣荣表示，目前市场短期存在压力：经历快速上涨后，整体估值体系不低，部分个股有高估和透支的情况；宏观经济过热局面越发严重，通胀压力加大，持续紧缩预期强烈，对相关板块、资金、市场信心形成一定制约；美国经济高位回落，全球紧缩加息对抗通胀，外围经济不明朗；扩容加快、“小非”上市，短期供求局面有所改变。

　　从宏观经济来看，GDP连续12个月保持在9%以上的增长，今年一二季度更是达到10.3%和11.3%，经济增长动力强劲。政策基调依然是“平稳较快增长”，调控出现与2004年相似的严厉行政手段的可能性不大。而在人民币持续稳步升值的大背景下，全球资金流入中国的趋势明显，A股作为重要的人民币资产，成为此类资金重要载体。

　　中期来看，优质股票供给不足是主要矛盾。那些具备持续增长能力、估值合理的优秀公司，必然大涨小回，持续走强。市场中长期向好行情难以改变。