缺乏变数 维持整理

　　□申银万国 钱启敏

　　根据目前的行情，由于短线看不到打破平衡的新因素，因此下周大盘有望维持盘局，温和整理，上下波动幅度有限。

　　影响短线行情的主要因素：一是宏观调控政策，在前期相对密集的金融、产业政策 出台后，近期进入政策观察期，再出大政策引发波动的可能性不大；二是上市公司业绩，中报基本出齐，效益比预期要好，尤其是有色、金融、地产等部分行业景气度上升，对持股信心有正面作用；三是市场扩容节奏，由于工商银行年内要确保上市，而国航持续破发，使管理层对新股发行持谨慎态度，9月份已经明朗的也只有几只中小板公司。另外，在8月份“小非”解禁高潮之后，9月份这部分的压力很小，使短线大盘具备企稳基础。

　　因此，9月份缺乏可预见的转折性因素，后市大盘以整理蓄势为主，进一步积聚力量，为年底行情做准备。

　　下周趋势看平下周焦点

　　中线趋势看平最新政策动态及对市场的影响。

　　下周区间1620－1660点

　　下周热点含权股、地产股。