多空力量发生转换

　　□航空证券 李莉

　　从1541点反弹至1667点，指数大部分时间呈现缩量攀升态势，一方面是因为有部分做多资金在介入，另一方面也缘于投资者的惜售心态。在接近前期高点时，不能有效放大的成交量则显示出做多力量的不足，反弹参与者更多是存量资金，随着抛盘的加重，指数再次出现较大幅度下跌，空方相对占据了上风。

　　虽然工行具体的发行时间还不清楚，但无论是心理面还是资金面，对A股市场的冲击都比较大。另外，8月份300多亿元市值的“小非”上市没有对市场造成影响，这与管理层放缓发行速度的调控手段有关。9月份“小非”上市数量相对较少，但新股发行规模会比上个月大，因此，在市场大部分资金处于观望状态的情况下，资金需求的增加还是会对行情产生不利影响。

　　从形态上来看，沪综指周K线受到10周均线的压制，如果下周不能迅速收复，那么大盘继续向下调整的可能性比较大。如果下周初指数出现持续下跌，则可认定从1660点开始了新一轮的调整浪。不过调整幅度仍然会在可控范畴内，下跌空间比较有限，在长期走势仍可看好的前提下，回调仍是买入良机。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看空中石化走势。

　　下周区间1580－1630点

　　下周热点石化股。