公众股不足25％将暂停上市

　　上证所发布有关上市公司股权分布问题的补充通知

　　公众股不足25％将暂停上市

　　本报讯从昨天起，社会公众持股低于总股本25％的；股本总额超过人民币4亿元，社会公众持股比例低于10％的上市公司，如连续20个交易日不高于以上条件，上证所将决定暂 停其股票上市交易。12个月内仍不达标的，上证所将终止其股票上市交易。

　　股本条件

　　上证所昨天发布的关于《上海证券交易所股票上市规则》有关上市公司股权分布问题的补充通知明确，上市公司股权分布发生变化不再具备上市条件是指：社会公众持有的股份低于公司股份总数的25％；公司股本总额超过人民币4亿元的，社会公众持股的比例低于10％。其中，社会公众不包括持有上市公司10％以上股份的股东及其一致行动人以及上市公司的董事、监事、高级管理人员及其关联人。

　　通知规定，上市公司股权分布发生变化，连续20个交易日不具备上市条件的，上证所将决定暂停其

股票上市交易。自暂停上市交易之日起12个月内仍不能达到上市条件的，上证所将终止其股票上市交易。被暂停上市的公司被实施退市风险警示，公司可以在上述期间提出改正计划，并在报上证所同意后恢复上市交易。

　　为并购做准备

　　此前新版《证券法》第五十条、上证所最新修订的《上市规则》仅仅规定了公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的，将被终止上市。但对发生上述情况后的具体操作程序、社会公众股的认定等具体问题，未做明确的规定。

　　分析人士认为，随着全流通市场的开启，收购兼并特别是要约收购行为将日趋活跃，因收购兼并而导致股权分布不符合法定要求的情况也将更加普遍。因此，上证所及时出台这一补充规定，特别是明确了12个月暂停上市的“缓冲期”，很有必要。相关公司可以有较充分的时间来采用回购注销、协议转让等方法改变股权分布，重新符合上市条件。

　　另外，由于历史遗留的原因，沪深两市目前尚存个别股权分布不符合法定要求的公司，如沪市的G轻机，总股本为2.1亿股，股改前社会公众股仅2400万股，股改之后也仅3720万股，仅为总股本的18％不到。分析人士认为，上证所的补充公告将自发布之日起实施，这些历史遗留的股权分布不合法的公司，也受其约束。中证