G新材料每股收益增加0.25元

　　主持人 储兴华

　　嘉 宾 中国银河证券李国洪

　　全球市场供大于求

　　主持人：8月30日，商务部决定自即日起对原产于日本、韩国、新加坡和中国台湾地区的进口双酚A进行反倾销立案调查。双酚A全球市场的供求关系如何？

　　李国洪：双酚A简称BPA，主要用于生产聚碳酸酯和环氧树脂，这两大用途消耗的双酚A分别占总消费量的约70%和30%，双酚A的其他用途包括生产阻燃剂、不饱和聚酯树脂、聚砜树脂、聚醚亚胺树脂和聚丙烯酸酯等产品。另外，双酚A作为重要的中间化学品，还广泛用于改善聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）和PS等树脂的性能。多年来，全球双酚A市场一直处于供大于求的格局。

　　2002年全球双酚A需求量为264万吨，而产能达341.6万吨。2005年全球双酚-A产能为519.2万吨/年，主要分布如下：北美226万吨/年，南美2.7万吨/年，西欧107.5万吨/年，东欧10万吨/年；亚太173万吨/年，其中中国4.5万吨/年，日本59万吨/年，韩国25万吨/年，新加坡21万吨/年，中国台湾省47.5万吨/年，泰国16万吨/年。尽管未来5年全球BPA市场需求有望以年均6%-7%的速度快速增长，其中美国市场需求有望以年均3.5%-4%的速度增长；欧洲市场有望年均增长6%-7%；不包括日本的亚洲市场需求有望以年均10%-11%的高速增长，但全球年总需求量也只有350万吨左右，这意味着全球每年有150多万吨的产能过剩，而且这些过剩的产能主要集中在我国周边地区。

　　近年日本、韩国、新加坡和中国台湾地区的双酚A产品大量集中发往我国，造成我国双酚A市场价格混乱，给国内厂家带来巨大压力。市场价格也从2万多元／吨一路下跌至1万多元/吨。

商务部提出

反倾销调查最终是否胜诉意义并不如立案调查大，因为正在准备立案调查的过程中，一些倾销商可能闻声收敛，双酚A价格已出现明显回升。从前一时期的11675元/吨低点反弹至14563元/吨，扭转了双酚A自2万多元／吨下跌至1万多元/吨的下降局面。

　　G新材料每股收益增加0.25元

　　主持人：G新材料（600299）今日公告，商务部立案调查将对公司的主营业务发展产生积极影响。具体影响有多大？

　　李国洪：国外掌握BPA技术的厂商有通用电气（GE）塑料、Bayer、Dow化学、三菱化学等公司，我国主要有中石化和蓝星集团下属的G新材料等公司。

　　双酚A是G新材料的主导产品，公司年生产能力达4.5万吨(今年年底前将扩建至12万吨)，占国内生产总量的绝大部分。公司半年报显示，因为倾销造成的价格下降，公司双酚A收入较去年同期下降了82.57%。估计此次反倾销申请的受理至少会使双酚A年均价格上升20%以上，每吨销售价大约提高2000多元，仅此一项公司每股收益可增加0.25元左右。