G冀东奥运新军增长可期

　　天同证券张锐

　　随着北京奥运会的日益临近，奥运会项目的建设进入了全面加速的阶段，而面对千载难逢的历史盛事，7000亿元人民币的奥运经济总量，使参与北京奥运会建设的相关公司迎来了一个空前的历史性大发展机遇。G冀东（000401）作为全国最大的水泥生产企业之一，是华北地区最大的高标号水泥供应商，2008年北京奥运会的召开将使公司进入了超常规发展的 黄金周期。目前，公司的主导产品“盾石”牌水泥在北京地区市场占有率20％以上，区域垄断优势相当突出。而根据规划，到2008年，北京新建和改建城市道路318公里，新建城市轨道交通（新建8条地铁线路）达到138公里；未来几年，在城市交通方面的投资将达到900亿元。以上项目投资所需的大量水泥，必将使公司的水泥销量井喷式增长，公司将最大限度的分享北京奥运会的巨大“蛋糕”。

　　此外，G冀东所覆盖的“三北”市场区域面临环渤海经济圈、滨海新区及曹妃甸工业区大开发，滨海新区的建设大概投入3000亿，作为“

十一五”规划的重中之重，大量投入比能给公司带来广阔的市场。我们已经注意到公司今年上半年实现主营业务12.33亿元，同比增长23.31%，实现净利润同比增长61%，上半年公司销售形势大好，共销售水泥及熟料742.98万吨，公司产品在华北地区处于供不应求的状况。随着曹妃甸和滨海新区于今年下半年开始大幅启动其基建项目，G冀东作为区域内最大水泥供应商，目前已初步签订了不少大单供应合同。公司预测，今年9月份至冬季的销售形势有望好于历史上的任何年份，因此公司估值水平也具备大幅提升的潜力。

　　目前该股不足4元的股价，与其他水泥股相比，具备突出的比价优势。近期该股走势十分温和，在充分调整后，已在耐心构筑新的上升通道，周四该股快速上攻，成交量出现显著放大，说明该股在充分热身后，将迎来强劲的上升浪，建议重点关注。