18家机构分享546亿企业债主承销

　　截至8月底，2006年首批企业债发行额度完成89.8%18家机构分享546亿企业债主承销国海、华西等中小券商异军突起，巴黎百富勤、高盛高华和国元证券新鲜亮相

　　证券时报记者林风

　　本报讯今年1至8月，共有35家企业发行了36只、总金额为546亿元的企业债，年内首 批企业债发行额度已经完成了89.8%。银河证券和中信证券所占的市场份额合计达到了43%，延续大行称霸的传统格局。同时，今年主承销商队伍中还出现了一些新面孔，包括巴黎百富勤，高盛高华等。

　　今年共有18家机构参与了企业债的主承销，其中17家是券商，另外一家是国家

开发银行。在已发行的36只企业债中，仅有8只由两家机构联合主承销，其余的均为独立主承销。目前企业债承销费率从0.5%-1%不等，少数可达到1.5%，其中主承销商可以拿走大部分收入。据此估计，目前企业债发行带给机构的承销收入在5亿元左右。业内人士介绍，因为每只企业债的发行金额基本都在10亿元左右，只要成功发行一只，带来的承销收入很可观，这是券商争相进入企业债承销队伍的重要原因。

　　从主承销商的业绩看，今年延续了一贯的格局，大投行在企业债承销方面优势明显，银河、中信、中金等依然名列前矛。银河

证券今年的业绩尤其令人注目，独立主承销6只企业债，联合主承销4只企业债，达到了主管部门所规定的券商承销企业债数量的上限，发行总金额为149.5亿元，市场份额达到27.38%。

　　从2005年开始，一些中小券商已经开始在企业债发行市场上崭露头角，其中以华西、国海等券商为代表。截至目前，中小券商业绩表现不俗，华西证券以40亿元的承销金额占据了7.33%的份额，排名第五位，位居国家开发银行之前。国海证券名列第七，打入了前十名。另外，今年主承销商队伍中也出现了新面孔，如巴黎百富勤、高盛高华和国元证券等。业内人士认为，主承销商队伍的扩大是市场竞争的结果，谁的发行定价能力、销售渠道、服务水平占优势，谁就能在这个市场得到更多的机会。

　　从2004年开始，企业债市场迅速发展。2004年共发行19只企业债，共322亿元；2005年企业债发行规模达到654亿元，较2004年增加了近一倍。今年截至目前已经累计发行了546亿元企业债，第二批企业债额度申报工作正在进行中，业内人士预测今年全年的企业债发行规模有望突破1000亿元。可以预见，下半年将会有更多的机构加入到企业债发行队伍中。