经济放缓华尔街投行很受伤

　　第三季度高盛和雷曼业务明显下滑

　　证券时报记者李昌鸿

　　对于华尔街投行来说，夏季通常是他们盈利能力最低的季节。由于今年美国经济逐步放缓，这个夏季让它们感到很“受伤”。在第三季度业绩公布来临之际，分析师预期投行 们业绩将较为黯淡，并且他们会质疑这些投行在秋季能否实现业绩反弹。据市场调查公司Ｄｅａｌｏｇｉｃ最新公布的统计数字，在31日即将结束的第三财季里，美国两大投资银行高盛和雷曼兄弟公司在股票承销和企业并购业务方面的业绩下滑明显。

　　经济放缓导致投行业绩下滑

　　自今年5月以来，由于投资者忧虑美国经济增长放缓，油价高企和利率上升，美国

股票市场便持续波动。而这些不利因素已影响了华尔街投行的股票承销、交易收入及投资收益。上半年，华尔街投行们几乎在各个业务领域获得了创历史纪录的业绩，但是，其第三季度的业绩已黯淡了许多。有数据显示，到目前为止，今年已有44家公司取消了价值100亿美元的IPO，创出2001年以来的新高。在第三季度业绩公布来临之际，众多分析师已预期投行的业绩将会大幅下降。

　　据Ｄｅａｌｏｇｉｃ公布的最新统计，高盛三季度共包销35家公司发行的股票，总值105亿美元，与二季度相比大幅减少了2/3，和去年同期相比也下降29％。雷曼兄弟公司当季承销了33家公司发行的股票，总值51亿美元，同比大幅下跌了31％。不过，数据显示当季整个股票发行市场也不景气，发行股票的总额同比下跌了15％，与二季度相比下降了41％。

　　在企业并购市场方面，尽管交易总额三季度同比增长了30％，但高盛和雷曼兄弟的相关业务额却大幅下滑。高盛该季经手的企业并购交易总额为1380亿美元，同比下降了7％；雷曼兄弟为775亿美元，同比下降14％。而根据路透的预计，在过去两个月，高盛的每股利润预测将下滑4%至3.42美元，而摩根士丹利的每股利润则下降6%至1.26美元，雷曼兄弟每股利润下降了5%至1.42美元。

　　评级被下调至“表现平平”

　　在9月份第三季度业绩公告即将来临之际，一些分析师警告，摩根士丹利、高盛、雷曼和贝尔斯登的业绩尽管会表现强劲，但仍将会令投资者失望。

　　Bernstein研究机构分析师布莱德·亨特兹称，总之，对于投行来说，目前的经营环境还不错，但是，众多投行在今年夏季遭遇的业务放缓却较此前的预期严重了许多。

　　而黯淡的盈利前景已打压了华尔街投行的股价，自5月中旬以来，他们的股票则从5年的新高中跌了下来，美国交易所

证券经纪公司指数（XBD）已下跌了12%，而同期标准普尔500指数只下跌了2%。

　　SandlerO’Neill&Partners分析师杰夫·哈特称，华尔街投行在第三季度的债券和股票承销数量已较第二季度下跌不少，而并购也出现了自2004年早期以来的首次增长下滑，从而波及到其股价。

　　除去季节因素之外，与去年夏季相比，今年夏季华尔街投行们业绩表现更差，亨特兹预期，摩根士丹利投资银行业务收入较前一年下降20%，而高盛整个投资银行收入则大跌40%。因此，PunkZiegel&Co分析师理查德·波夫称，现在越来越容易理解为何这些投行的股票表现疲软。他本周二将许多投行的投资评级由“买进”下调至“表现平平”。