天治核心成长股票型证券投资基金更新的招募说明书摘要

　　（2006年9月）

　　基金管理人：天治基金管理有限公司

　　基金托管人：交通银行股份有限公司

　　重要提示

　　基金合同生效日期:2006年1月20日

　　投资有风险，投资人申购基金份额时应认真阅读招募说明书。

　　基金的过往业绩并不预示其未来表现。

　　本摘要依据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

　　本次更新的招募说明书已经本基金托管人交通银行股份有限公司复核，除特别说明外，本次更新的招募说明书所载内容截止日为2006年7月20日，有关财务数据和净值表现截止日为2006年6月30日(财务数据未经审计)。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概况

　　1、名称：天治基金管理有限公司

　　2、住所：上海市延平路83号501－503室

　　3、成立日期：2003年5月27日

　　4、法定代表人：赵玉彪

　　5、办公地址：上海市复兴西路159号

　　6、电话：[phone]

　　7、联系人：张丽红

　　8、注册资本：1亿元人民币

　　9、股权结构：吉林省信托投资有限责任公司出资人民币4000万，占注册资本的40％，吉林市国有资产经营有限责任公司出资人民币2000万，占注册资本的20％，中国吉林森林工业（集团）总公司出资人民币2000万，占注册资本的20％，吉林省汉维实业有限公司出资人民币2000万，占注册资本的20％。

　　（二）主要人员情况

　　1、基金管理人董事、监事、经理层成员

　　赵玉彪先生：董事长，在读研究生，历任吉林省信托投资有限责任公司上海证券业务部交易部经理、吉林省信托投资有限责任公司上海洪山路证券营业部经理兼驻上海证券交易所出市代表、上海金路达投资管理有限公司总经理，现任天治基金管理有限公司董事长。

　　张兴波先生：董事，硕士，高级会计师，历任吉林省食品公司财会科长、吉林省财政厅商贸处副处长和基建处处长、吉林省信托投资有限责任公司常务副总经理、吉林省信托投资有限责任公司总经理，现任吉林省信托投资有限责任公司董事长兼党委书记。

　　祖煜先生：董事、总经理，硕士，历任原上海万国证券公司国际业务部高级项目经理、安徽省证券公司国际业务部负责人、广发证券股份有限公司国际业务部副总经理、广发中外合资基金筹备负责人、天治基金管理有限公司副总经理，现任天治基金管理有限公司总经理。

　　肖景瑞先生：董事，澳门工业大学ＭＢＡ在读，高级工程师，1980年至1996年在部队服役，后任中国建设银行吉林省分行营业部办公室主任，现任吉林省汉维实业有限公司副总经理。

　　陶武平先生：独立董事，硕士，历任上海市司法学校教务科长、上海市联合律师事务所律师、上海浦东律师事务所律师，现任上海申达律师事务所主任。

　　张屹山先生：独立董事，学士，历任

吉林大学数学系助教、吉林大学经济管理学院讲师、副教授，现任吉林大学商学院教授、商学院院长。

　　郭洪林先生：独立董事，博士，曾任中国人民大学经济学院助教、讲师，现任中国人民大学经济学院副教授兼中国人民大学人事处处长。

　　侯丹宇女士：监事长，学士，历任吉林省信托投资公司上海证券业务部营业部经理、东北证券有限责任公司上海洪山路证券营业部总经理、天治基金管理有限公司督察长、副总经理，现任天治基金管理有限公司监事长。

　　姜佐成先生：监事，硕士，高级会计师，历任吉林省财政学校教师、吉林省信托投资公司计划财务处副处长、处长、吉林省信托投资公司总会计师兼计划财务部经理，现任吉林省信托投资有限责任公司副总经理。

　　黄薇女士：监事，学士，曾在广发证券上海石泉路营业部、斯米克微电子技术有限公司、上海则天灵投资管理有限公司任职，现任天治基金管理有限公司基金清算部总监。

　　刘伟先生：督察长，学士，历任吉林省信托投资有限责任公司星火项目处项目负责人、自营基金业务部副经理、上海全路达创业投资公司董事长，现任天治基金管理有限公司督察长。

　　2、本基金基金经理

　　余明元先生：经济学博士，证券投资从业经验6年。曾任职于国元证券研发中心、投资部，期间主要从事证券分析、研究和投资管理等工作。2003年2月起就职于天治基金管理有限公司投资管理部。

　　3、投资决策委员会成员

　　总经理祖煜先生、投资管理部副总监兼天治财富增长证券投资基金基金经理张岗先生、研究发展部副总监吴鹏先生、天治品质优选混合型证券投资基金基金经理谢京先生。

　　二、基金托管人

　　名称：交通银行股份有限公司（简称：交通银行）

　　住所：上海市浦东新区银城中路188号

　　注册时间：1987年3月30日

　　注册资本：458．04亿元

　　法定代表人：蒋超良

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路188号

　　电话：[phone]

　　联系人：张咏东

　　三、相关服务机构

　　（一）基金份额发售机构

　　1、直销机构

　　天治基金管理有限公司

　　办公地址：上海市徐汇区复兴西路159号

　　法定代表人：赵玉彪

　　直销中心电话：[phone]

　　直销中心传真：[phone]

　　联系人：邓智生

　　公司网站：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　2、代销机构

　　（1）交通银行

　　住所：上海市浦东新区银城中路188号

　　办公地址：上海市浦东新区银城中路188号

　　法定代表人：蒋超良

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：曹榕

　　客户服务电话：95559

　　（2）中国银河证券有限责任公司

　　住所：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦Ｃ座

　　法定代表人：朱利

　　客户服务电话：[phone]

　　电话：[phone]

　　联系人：郭京华

　　网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（3）联合证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层

　　办公地址：深圳市深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层

　　法定代表人：马国强

　　客户服务电话：400－8888－555，0755－25125666

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：范雪玲

　　网址：ｗｗｗ．ｌｈｚｑ．ｃｏｍ

　　（4）国泰君安证券股份有限公司

　　住所：上海市浦东新区商城路618号

　　法定代表人：祝幼一

　　客户服务电话：400－8888－666

　　联系人：芮敏祺

　　网站：ｗｗｗ．ｇｔｊａ．ｃｏｍ

　　（5）海通证券股份有限公司

　　注册地址：上海市淮海中路98号

　　法定代表人：王开国

　　电话：[phone]

　　联系人：金芸

　　客服电话：[phone]或拨打各城市营业网点咨询电话

　　公司网址：ｗｗｗ．ｈｔｓｅｃ．ｃｏｍ

　　（6）长江证券有限责任公司

　　注册地址：武汉新华下路特8号长江证券大厦

　　法人代表：明云成

　　联系人：毕艇

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　客户热线：027－65799883

　　公司网站：ｗｗｗ．ｃｚ318．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（7）天同证券有限责任公司

　　住所：山东省济南泉城路180号齐鲁国际大厦5层

　　法定代表人：段虎

　　联系人：罗海涛

　　电话：[phone]

　　网址：ｗｗｗ．ｔｔｓｔｏｃｋ．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（8）东北证券有限责任公司

　　住所：吉林省长春市人民大街138－1号

　　法定代表人：李树

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：高新宇

　　网址：ｗｗｗ．ｎｅｓｃ．ｃｎ

　　（9）华安证券有限责任公司

　　注册地址：安徽省合肥市长江中路357号

　　法定代表人：汪永平

　　联系人：唐泳

　　客户服务电话：[phone]

　　网址：ｗｗｗ．ｈａｚｑ．ｃｏｍ

　　（10）第一创业证券有限责任公司

　　注册地址：深圳罗湖区笋岗路12号中民时代广场Ｂ座25、26层

　　法定代表人：刘学民

　　联系人：梁少珍

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　公司网址：ｗｗｗ．ｆｉｒｓｔｃａｐｉｔａｌ．ｃｏｍ

　　（11）中信建投证券有限责任公司

　　住所：北京市新中街68号

　　办公地址：北京朝内大街188号

　　法定代表人：黎晓宏

　　客户服务电话：400－8888－108

　　联系人：权唐

　　网站：ｗｗｗ．ｃｓｃ108．ｃｏｍ

　　（12）招商证券股份有限公司

　　住所：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座40—45层

　　法定代表人：宫少林

　　客户服务电话：4008888111、0755－26951111

　　电话：[phone]

　　联系人：黄健

　　（13）申银万国证券股份有限公司

　　住所：上海市常熟路171号

　　客服电话：[phone]

　　电话：[phone]

　　联系人：王序微

　　网址：ｗｗｗ．ｓｗ2000．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（14）山西证券有限责任公司

　　住所：山西省太原市府西街69号山西国贸中心

　　法定代表人：吴晋安

　　客户服务电话：[phone]

　　联系人：邹连星刘文康

　　网址：ｗｗｗ．ｉ618．ｃｏｍ．ｃｎ

　　（二）注册登记机构

　　名称：中国证券登记结算有限责任公司

　　注册地址：北京西城区金融大街27号投资广场23层

　　法定代表人：陈耀先

　　电话：[phone]

　　传真：[phone]

　　联系人：任瑞新

　　（三）律师事务所

　　名称：上海源泰律师事务所

　　住所：上海浦东南路256号华夏银行大厦14层

　　负责人：廖海

　　经办律师：廖海、田卫红

　　电话：[phone]

　　联系人：廖海

　　（四）会计师事务所

　　名称：安永大华会计师事务所有限责任公司

　　注册地址：上海市长乐路989号世纪商贸广场45楼

　　法定代表人：沈钰文

　　经办注册会计师：徐艳、蒋燕华

　　电话：[phone]

　　联系人：蒋燕华

　　四、基金的名称

　　天治核心成长股票型证券投资基金

　　五、基金的类型

　　契约型上市开放式

　　六、基金的投资目标

　　通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高于平均水平的中小型上市公司股票，并将部分资产用于复制大型上市公司股票指数（新华富时中国Ａ200指数）的业绩表现，在控制相对市场风险的前提下，追求中长期的资本增值。

　　七、基金的投资方向

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股票、债券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

　　八、基金的投资策略

　　本基金以股票品种为主要投资标的，以“核心－卫星”策略作为股票投资的总体策略。“核心－卫星”策略是指将股票资产分为核心组合和卫星组合，核心组合通过跟踪指数进行被动投资，控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型公司股票指数（新华富时中国Ａ200指数），卫星组合用于优选中小型成长公司股票。本基金的投资策略包括以下几个层面：

　　1、股票投资策略

　　（1）“核心－卫星”策略

　　本基金通过“核心－卫星”策略将被动投资策略和主动投资策略有效结合起来，融合被动投资（核心组合）长期收益稳定、低风险、低成本和主动投资（卫星组合）具有获取超额收益机会的优势。核心组合对大型公司股票指数———新华富时中国Ａ200指数进行优化复制，通过低成本的指数化投资，分享中国经济增长下大型公司的长期稳定收益，降低股票资产的整体风险；卫星组合将积极选股对象限定为中小型成长股，以获取优质高成长公司所带来的超额收益。

　　在一般情况下，本基金的资产类别配置的范围为：股票投资比例为基金净资产的60％－95％，其中，核心组合的投资比例为股票资产净值的55％－65％，卫星组合的投资比例为股票资产净值的35％－45％；债券投资比例为基金净资产的0％－40％，现金以及到期日在一年以内的政府债券等短期金融工具不低于基金净资产的5％。

　　（2）核心组合投资策略：指数投资

　　本基金的核心组合选择新华富时中国Ａ200指数作为跟踪标的，进行指数化投资，以期获取该指数所代表的市场组合的平均收益。新华富时中国Ａ200指数由新华富时指数公司发布，包含深沪两个市场中经过自由流通量和流动性检测合格的、总市值排名前200家的大型上市公司。

　　在剔除基本面恶化、投资价值降低的成份股的基础上，本基金采用有约束条件的最小跟踪误差优化算法进行指数跟踪。在投资的全过程中，本基金对核心组合与新华富时中国Ａ200指数的偏离风险进行实时跟踪和评估，力争将年化跟踪误差控制在4％以内。

　　（3）卫星组合投资策略：中小型成长股优选策略

　　本基金的卫星组合采用主动性投资策略，通过建立公司成长性评估系统，在深入研究的基础上发现并投资于具有良好成长性的中小型公司股票，以捕获超越市场平均水平的获利机会。

　　本基金中小型成长股组合构建流程如下：

　　①中小型公司选择

　　对于中国Ａ股市场中的所有上市公司，按其总市值升序排列，并计算各公司所对应的累计总市值占全部公司累计总市值的百分比，将所对应的累计总市值百分比处在［0％，40％］的公司定义为中小型公司。本基金选择上述定义的中小型公司股票，建立一级股票备选库。

　　由于新股发行等因素导致Ａ股市场市值规模分布发生较大变动时，本基金可对上述定义的中小型公司规模进行重新界定。

　　②财务健康状况评价

　　在剔除法律法规和公司制度明确禁止投资的股票，包括涉及关联方交易的公司、ＳＴ公司、＊ＳＴ公司、出现法律问题或财务问题以及存在股价操纵嫌疑等公司的基础上，主要通过考察上市公司利润结构、持续性利润水平等，剔除盈利质量和经营现金质量较差的上市公司，选出财务健康的上市公司，建立二级股票备选库。

　　③成长性评估

　　在财务健康状况评价的基础上，运用上市公司成长性评估系统，通过对上市公司进行深入分析和实地调研，筛选具有良好持续成长性的股票，建立三级股票备选库。

　　上市公司成长性评估以宏观分析和行业分析作为评估的基础，对公司内部因素进行深刻理解和分析，预测其未来的成长性，从而优选出品质优良、成长潜力高于平均的上市公司。上市公司成长性评估包括宏观环境分析、行业前景分析、公司显在因素分析和公司潜在因素分析四个组成部分。

　　宏观环境分析：通过分析经济周期所处阶段、宏观政策以及产业政策等因素，判断公司主业是否具有广阔的潜在成长空间。

　　行业前景分析：通过分析公司所处行业的生命周期和是否具有稳定增长的市场需求，对公司未来成长的关键驱动因素进行考察。

　　公司显在因素分析：在考察上市公司历史成长性的基础上预测其未来成长性。主要运用主营业务收入增长率、扣除非经常损益后的净利润增长率、主营业务利润率、净资产收益率、每股自由现金流量等指标，通过交叉分析，对上市公司的历史成长性进行综合考察。其中，主营业务利润率和扣除非经常损益后的净利润增长率均为70％置信度下过去3年（包括年度与半年度）的增长率，即扣除了增长率中风险因素之后、在下期有70％把握达到的可信增长率。在历史成长性基础上，预测公司未来两年的每股主营业务收入增长率（ＳＧ）等指标，通过与行业平均水平和市场平均水平的比较来判断公司未来成长性，并根据预期的股价每股主营业务收入比（Ｐ／Ｓ）等指标确定最佳投资时机。

　　公司潜在因素分析：主要通过分析公司主导产品的市场占有率、成本控制力、技术领先性，管理团队的历史业绩、决策力、开拓性、稳定性以及公司的研发能力、营销网络等定性因素，判断公司是否具有将未来成长性转化为现实成长性的潜质。

　　2、债券投资策略

　　本基金为了在一定程度上规避股票市场的系统性风险和满足基金资产的流动性要求，将小部分基金资产投资于国债、金融债、企业债、可转债、央行票据等债券品种。债券投资在综合考虑宏观经济因素和债券品种特征因素的基础上，运用利率预期、久期管理、收益率利差分析、套利交易等策略进行债券久期配置、类属配置，获取债券市场的长期稳定收益。

　　九、基金的业绩比较基准

　　新华富时中国Ａ全指×75％＋新华富时中国国债指数×25％。

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金为具有中等风险、中高收益的股票型基金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘成长型基金之间。

　　十一、基金的投资组合报告

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据基金合同规定，复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　本投资组合报告所载数据截至2006年6月30日。所列财务数据未经审计。

　　1、期末基金资产组合情况

　　2、期末按行业分类的股票投资组合

　　3、基金投资前十名股票明细

　　4、期末按券种分类的债券投资组合

　　期末本基金无债券投资。

　　5、基金投资前五名债券明细

　　期末本基金无债券投资。

　　6、投资组合报告附注

　　（1）报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　（2）基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　（3）其他资产的构成

　　（4）期末本基金持有的处于转股期的可转换债券明细：

　　期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　十二、基金的业绩

　　基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率比较表：

　　十三、费用概览

　　1、与基金运作有关的费用

　　（1）基金管理人的管理费

　　本基金的管理费按基金资产净值的1．2％年费率计提。管理费的计算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×1．2％÷当年天数

　　Ｈ为每日应支付的基金管理费

　　Ｅ为前一日的基金资产净值

　　基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。

　　（2）基金托管人的托管费

　　本基金的托管费按基金资产净值的2．5‰的年费率计提。托管费的计算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×2．5‰÷当年天数

　　Ｈ为每日应支付的基金托管费

　　Ｅ为前一日的基金资产净值

　　基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。

　　（3）基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率或基金托管费率。调高基金管理费率或基金托管费率，须召开基金份额持有人大会审议；调低基金管理费率或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上公告。

　　（4）证券交易费用、基金合同生效后的基金信息披露费用、基金合同生效后的会计师费和律师费、基金份额持有人大会费用、基金上市的费用以及按照国家有关规定可以列入的其他费用等根据有关法规及相关合同的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。

　　（5）基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。

　　基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等不列入基金费用。其他具体不列入基金费用的项目依据中国证监会有关规定执行。

　　2、与基金销售有关的费用

　　（1）认购费

　　本基金的认购包括场内认购和场外认购两种方式。本基金场外认购费率如下：

　　投资人场内认购的券商佣金比率由深圳证券交易所会员单位按照本基金招募说明书中约定的场外认购的认购费率设定。

　　认购费将用于支付发售期间审计费、律师费、注册登记费、销售费及市场推广等费用。募集期间发生的各项费用不从基金财产中列支。

　　（2）申购费

　　本基金的申购包括场内申购和场外申购两种方式。申购费率不高于1．5％，随申购金额的增加而递减，具体费率如下表所示：

　　申购费由申购人承担，可用于市场推广、销售、注册登记等各项费用，不列入基金财产。

　　（3）赎回费

　　本基金的赎回包括场内赎回和场外赎回两种方式。场内赎回费率统一为0．5％，场外赎回费率根据投资人持有本基金时间的增加而递减，具体费率如下表所示：

　　本基金的赎回费用由基金份额持有人承担，赎回费用的75％用于注册登记费及相关手续费等，25％归入基金财产。

　　（4）申购赎回费率的调整

　　基金管理人可以在基金合同规定的范围内调整申购费用和赎回费用标准，调整后的申购费用和赎回费用标准在最新的招募说明书中列示。上述费用标准如发生变更，基金管理人最迟应于新的费用标准实施前3个工作日在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

　　十四、对招募说明书更新部分的说明

　　本招募说明书依据《基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，对本基金2005年11月18日公布的《天治核心成长股票型证券投资基金（ＬＯＦ）招募说明书》进行了更新，主要更新的内容如下：

　　1、在“基金管理人”中，对有关基金管理人的情况进行了更新。

　　2、在“基金托管人”中，对有关基金托管人的情况进行了更新。

　　3、在“相关服务机构”中，对本基金销售机构的情况进行了更新。

　　4、在“基金的募集”中，删除了与首次募集相关的内容，列明基金募集的依据及募集的基本情况。

　　5、在“基金合同的生效”中，删去基金合同生效的条件、程序等内容，增加了基金合同生效的日期。

　　6、在“基金份额的申购与赎回”中，列明本基金开放申购、赎回业务的时间；根据公告内容更新了交易账户最低持有限额，并明示正式实行时间。

　　7、在“基金的投资”中，补充本基金最近一期投资组合报告的内容。

　　8、增加了“基金的业绩”，说明了基金合同生效以来的投资业绩。

　　9、在“基金资产的估值”中，更新了本基金的估值方法，增加了权证估值方法。

　　10、在“其他应披露事项”中，列出了自2006年1月21日至2006年7月20日期间与本基金和本基金管理人有关的公告。

　　天治基金管理有限公司

　　2006年9月1日