铜业股何时再吸纳

□张佳

　　伦敦LME铜自今年5月11日见顶8800美元/吨后便升势不再。当然，铜价也没有如大多数人所预料的那样，火箭式上升之后便自由落体般大跌。过去的几个月内，铜价始终在6400-8210美元/吨之间盘整，目前最新价在7450美元/吨左右。

　　Zeal研究认为，铜价暴跌未必会出现，进一步盘整反而会带来不错的吸纳良机。

　　暴涨之后未必有暴跌

　　虽然去年末自今年初铜价的这次大升在媒体的大量报道下成为投资界的大新闻，但这其实并非近年铜价唯一的暴涨。

　　2003年下半年，铜价从1600美元/吨起步上涨到2004年3月的近3000美元/吨，如果以200日均线的偏离程度来衡量，最大偏离达到52.7%。

　　当时，大量分析师也如今次这样，认为铜价暴涨之后会立刻暴跌，但是铜价最低却仅见2500美元左右，然后经过长达一年多的窄幅盘整之后，又迎来了去年中开始的第二次暴涨。

　　至于刚刚过去的第二次暴涨，从3000美元起步最高至8800美元，虽然绝对值变动和涨幅均大于第一次，而且与200日均线的偏离程度也达到84.1%，但是和第一次暴涨相比，有差别却非天壤之别。

　　200日均线是参考买点

　　由于这次暴涨之后的调整至目前为止和第一次暴涨后的调整呈现了高度的相似性，因此Zeal认为在这个大的商品牛市中，仍旧可以等候合适的位置进场做多铜价和铜业股。

　　Zeal的研究发现，最近几年铜价的走势和金价一样，200日均线具有极佳的支撑作用。铜价在第一次暴涨后的调整中，每一次铜价逼近200日均线都是极佳的买入点。当然，200日均线并非绝对的。有时候均价是在200日均线之上几个百分点，有时候则是略微跌破几个百分点，因此Zeal认为只要铜价进入200日均线8%之内的区域，就可以是一个不错的吸纳点了。

　　入场点还需等待

　　目前，铜价200日均线位于5990美元/吨的位置，铜价高于此尚有24.4%。因此Zeal建议投资者继续等待铜价的调整，进入8%的区域后再分批吸纳铜业股。

　　当然，为了避免此次铜价最后盘整演变成暴跌，考虑到此前最大一次铜价回调不低于200日均线下3%，以200日均线向下5%作为止损应该是比较保险的投机手法。