G重百 整体上市可期

　　国泰君安证券研究所徐晓芳、刘冰预测，G重百（600729）2006、2007年EPS为0.46、0.57元，PE低于行业平均水平。鉴于公司自身业绩稳定持续增长，而且资产注入的预期肯定，继续给予公司“增持”评级，短期目标价12元，12个月目标价15元。

　　主营业务发展明显加快。重庆商社入主后，公司主营业务发展一改多年来止步不前状态而明显加快。2005年初至2006年上半年，公司连续收购、租赁了一批商业网点，还出资 对一些商场进行扩大经营面积改造建设，新增经营面积约8万平米，这为公司业绩的持续增长奠定了良好基础。

　　大股东重庆商社整体上市可期。值得注意的是，公司2006-2008年3年净利润平均增长率不低于10%的承诺并没有包含大股东重庆商社资产的注入。第一大股东重庆商社在股改中承诺“在两年之内解决与上市公司之间的同业竞争，并通过重组和整合商业流通优质资产等方式扶持上市公司发展。”近期，重庆市政府表示将大力推动国有企业的上市日程，这其中也包括重庆商社和重庆百货的重组。国泰君安

证券认为，重庆商社商品

零售业经营性资产借助重庆百货实现整体上市，既符合当地政府意愿，也是重庆市商业企业做大做强的必然选择。而商社资产的注入，将极大提升公司的盈利能力和持续发展能力。