亚太基金业在开放中融合

　　———访汇丰投资管理亚太区行政总裁裴布雷

　　证券时报记者金烨

　　裴布雷汇丰投资管理亚太区行政总裁，负责汇丰投资管理在亚太区的业务。他曾历任怡富台湾总经理，怡富资产管理董事总经理等职务，是台湾基金业的先驱。他毕业于美国 斯坦福大学，获得学士及硕士学位，并获得美国哈佛大学的工商管理硕士。汇丰投资管理是亚太区最大规模的投资管理公司之一，在此地区管理逾400亿美元的资产。在全球范围内，汇丰投资管理为机构及个人客户管理2，970亿美元的资产。

　　“与北美和欧洲市场相比，可以说以前的亚太地区只有‘基金公司’而没有‘基金业’，因为这个区域的各个国家和地区市场是相互封闭的，但是现在这种状况已经发生了明显变化。”曾在亚太区从业20多年，被称为“亚太区基金之父”的汇丰投资亚太行政总裁裴布雷对记者说。他认为，亚太地区是基金成长率最高的地区，发展前景十分广阔。

　　开放与融合是必然趋势

　　裴布雷表示，虽然亚太各国以及地区之间市场差异明显，开放程度不同，但开放与融合依然是这个地区的发展趋势。

　　他介绍说，台湾地区在15年前经济起飞时同样面临着外汇存款大量增加的压力，当时也是采取了逐步开放的方式，第一步先允许一些机构投资者投资海外，但存在一定的资金比例限制，之后又允许一般民众通过基金公司投资海外；印度最近宣布人们每年可向海外投资2万美元；

马来西亚则允许将基金募集资金的1/3投资国外；中国最近则推出了QDII产品。

　　“其实每个国家开放的大致路径都差不多，随着各个国家和地区的开放，整个亚太区的基金产品慢慢也将相互流通，这是整个亚太基金业的发展趋势。”他这样认为。

　　投资者教育是长期任务

　　裴布雷认为，对于类似中国这样的新兴市场而言，投资者教育是一项必不可少的工作，“我有时会听到一些人抱怨投资者如何如何不成熟，但在我看来，教育投资者以及提高公众的投资意识是基金行业必须承担的责任，用不着去抱怨别人。”他对记者说。

　　他认为，从长期来看，一般公众面临的最大风险是通胀，因此长期投资最终目标不是赚钱，而是尽可能参与到经济发展的进程当中，分享经济发展的收益。而从这方面来看，中国恰恰是这方面风险最大的国家之一，中国在20多年里经历了与全球经济从分离到融合的跨越，经济的飞速发展使得国内通胀率比银行利率高很多。

　　“这样的情况也会影响到中国基金公司的策略，他们应当意识到，自己卖的不是基金，而是解决方案。”裴布雷表示，“汇丰晋信的第一个产品之所以推出2016生命周期基金，原因就在于我们希望能根据客户需求提供适用的产品，同时鼓励人们目光放长远，进行长期投资。”

　　渠道和投资标的是两大瓶颈

　　对于中国基金业的发展，裴布雷十分乐观，但他指出，渠道和上市公司质量可能成为制约国内基金业发展的瓶颈。

　　他说：“目前中国基金发行数量越来越多，但是基金可投资的上市公司不多，一般只有200家左右，高质量上市公司的增长跟不上基金业的扩张规模。希望中国能有更多好的公司上市，信息披露更加真实可靠。”

　　此外，他认为渠道也是一个重要瓶颈。据介绍，汇丰在日本通常合作的渠道有65家左右，在印度发行基金，合作渠道有3000家左右，但在中国发行基金一般只有十几家渠道。他希望未来中国基金市场能在渠道上有所突破，创造条件培育一些第三方销售渠道，进一步发展

电子商务等新兴销售手段。