首放投资：中报好估值低 关注地王

　　在人民币升值有望加速的背景下，地产股中线具备走高潜力

　　本报讯 由于5日均线的支撑作用，昨日沪市探底回升。总体看，短线有望向上试探冲击新高，不过千七附近的压力日益沉重，市场将保持多空平衡态势。在这种结构性调整的过程中，热点板块的活跃表现将带来一定的投资机会。

　　看淡扩容压力逢利空不跌反涨

　　昨日，“中国人寿将在A股市场发行15亿股”的消息成为早盘股指快速下跌的主要因素。根据香港市场的价格测算，中国人寿的融资额度将超过百亿元。有意思的是，就在这种巨量扩容的压力之下，市场仍然保持颇为良好的上行态势，反映出市场的内在做多动能非常强。

　　市场此次未出现前期那种因扩容而引发的恐慌性反应，主要是因为经过两个多月的横向宽幅震荡，盘口已经消化了扩容的负面影响，市场投资者的信心普遍比较稳定。同时，大部分上半年出现大幅上扬的个股已经有了一定程度的调整，不具备很大的做空动力。

　　在技术指标上，基本调整到了较低的位置，普遍得以修复。

　　因此，目前所处的市场大环境与6、7月相比，已经出现了明显的变化，市场对扩容不再感到过于敏感。笔者认为，从根本上讲，扩容其实并不是前期大盘调整的根本原因，而只是在巨大涨幅之下市场调整、施放压力的导火索。从发展的角度看，发行优质大盘股将使市场获得“新鲜血液”，属于根本性的利好。所以，扩容并不影响市场的内在运行节奏。

　　中期业绩大增主力看好地产股

　　近期大盘上扬，一方面是由于看多仍然是市场的主流，持股者惜售，空仓者逢低介入，成为基本的操作思路。在另一方面，利好政策不断出台，比如融资融券进入准备阶段、QFII降低门槛扩大额度、，中国石化(资讯 行情 论坛)股改方案较好等。在技术上，经过快速下跌，相当部分的个股已跌无可跌。这些因素都成为多方的有效武器，推动指数上扬。

　　以保利地产、G万科(资讯 行情 论坛)、G中粮地为代表，昨日地产板块再度全面大涨，而且多只个股创出本轮行情的新高。虽然地产板块是宏观调控的重点，但是多数个股的中期业绩大增，加之整体估值偏低，因此得到主力资金的关注。尤其是在人民币升值有望加速的有利背景下，中线有继续走高的潜力。对于该板块，投资者可以保持长期的关注。从操作的角度分析，近期房地产板块的上扬只是一个开端，后市具有相当好的投资机会。尤其是那些具有较多土地储备资源的龙头公司，也就是“地王”，更值得加以关注。

　　笔者注意到，近期除了房地产板块之外，金融、科技等板块都有明显的主力资金运作迹象，轮番成为推动指数的生力军。同时，在2008奥运会临近的背景下，近期北京板块的炒作日益升温。面对板块轮动，投资者只要踏准市场节拍，就能够从中获利。

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