券商：小非解禁对市场影响仅为心理压力

　　●套现压力并不明显。8月份是下半年第一个“小非”集中解禁的高峰期，虽然压力巨大，但我们认为这种压力更多地只是停留在市场心理面。

　　前期率先完成股改的公司大多是些优质股，其经营情况不错，持有人套现欲望并不强烈，且从目前已解禁的个股市场表现看，限售股持有人大量抛售的迹象并不明显。(第一证券)

　　甄别真正投资价值

　　●解禁影响更多反映在心理层面。8月份是“小非”解禁的高峰期，其对市场的影响主要体现在心理层面，不会改变市场大格局。

　　从长期看，公司股价最终取决于其内在价值，非流通股解冻不会改变其内在价值，而只会给股价的短期波动带来影响，投资者可从公司基本面角度来判断企业的投资价值，而不要被市场的短期波动所困扰。 (方正

　　大盘反弹高度或受限

　　●负面影响力有限。虽然8月份“小非”出笼的压力较大，但是从此前一些解禁个股的表现看，走势明显出现分化，从这个角度看，已经出笼的中信和长电约17亿股等“小非”可流通股份对大盘的影响力并非如市场想象那样巨大，但是，“小非”将在一定程度上影响供求关系，所以，可能会抑制8月份大盘弱势反弹的高度。

　　(申银万国)

　　大宗交易或增多

　　解禁对业绩比较差的、没有持续经营能力的公司影响会比较大。但对很多公司来讲，并购题材、股权交换等题材会给市场带来更多操作空间。对投资者来讲，大盘充分调整，小股东套现后，低价股买入机会会涌现出来。而且大宗交易或增多，流动性比较好的公司，其

　　未来“小非”股操作攻略

　　关注产业资本进入类个股

　　●回避估值偏高品种。“小非”解禁给产业资本替代金融资本带来了机会，随着产业资本的进入，相关公司的估值水平有望进一步提升，建议择机中线关注。而对部分成长性欠佳，明显高估品种，小非套现的压力会较大，应回避操作。

　　(德鼎投资)

　　题材股应予以重视

　　●关注绩优股，冷落绩差股。新一轮的“小非”解禁高峰即将到来，这将是风险与机会并存。解禁对业绩较差公司的影响会比较大，但对不少绩优公司以及题材股而言，业绩和诸如并购、股权交换等题材将给市场带来更多操作空间。

　　(浙江利捷)

　　估值偏低指标股 不可小觑

　　●中期持有估值低估品种。对于未来“小非”流通股，估值是最大的参考依据，对于估值偏低品种，未来仍有上涨空间，而目前估值偏低的大多是指标股，未来有可能成为领涨热点，对于这类品种，操作上不妨逢低介入，中期持有。

　　(北京首放)

　　观望或为最佳策略

　　　大宗交易要找到对手盘，对于股权比较分散的公司的“小非”们来说，更多地还是通过二级市场抛售解禁股份。

　　对投资者而言，操作中的一个判断就是看持有5%以下股份的“小非”多不多，股权越分散受到的冲击会越大，而这么多的“小非”集中在8月份解禁，市场的承受力应斟酌，对于“小非”概念的股票，观望会是一个比较好的策略。

　　(国泰君安)