数字电视：被反复炒作的主题

　　民族证券樊锐

　　随着股指的反弹和市场热点的深入展开，昨日深沪两市的数字电视板块被急速拉升。数字电视指数走出冲高回落态势，回补了7月27日的大幅跳空缺口。昨日43只与数字电视有关的个股涨幅居板块指数第一，平均涨幅达1.77%，明显强于大盘。其中G中广通以涨停板报收，而G同方也一度涨停，换手率高达15.9%，股价创出近期反弹新高。而与数字电视板块密 切相关的3G板块和电子类科技股昨日也涨幅居前。

　　数字电视板块本次冲高的领头羊是清华同方，导火索是近期数字电视标准的制定———数字电视标准花落清华大学DMB-T标准，这是我国拥有自主知识产权的科技创新的成果，从这个角度讲，理应得到进取型资金的青睐。

　　其实，

数字电视板块是市场短线资金反复炒作的一个主题，它们的行情总是来去匆匆。那么这次能否持续一段时间呢？随着机构投资者的增多和价值投资理念的推广，如果一个板块产生持续性的大牛行情，必须要有一定的业绩增长作为支撑，像1999年那样的网络股炒作越来越难。但市场投资看重预期的理念不会有大的改变，不然这个市场的有效性就会大大降低。作为我国“十一五规划”中的全新产业，市场主力不可能错过这个历史性机会。从大的策略讲，数字电视和3G板块是下一步题材性投资的主力军。

　　那么，目前和不远的将来，整个数字电视产业链具有多大的商机和市场容量呢？产业投资的角度讲，数字电视产业链包括数字标准的制定、数字化节目的制作和传输以及数字接受设备（数字化电视）的制造。业内专家估计，预计到今年年底，我国的数字电视用户将可以达到500万户左右，在今后几年，我国数字电视产业将出现飞越式的发展。预计到2009年，我国的数字电视用户有望达到5000多万户。目前我国数字电视渗透率只达到1.2%，远低于全球平均水平。由此可见，未来我国数字电视行业存在巨大的发展空间。目前国内有线电视用户有1.2亿，而地面用户却有3.5亿，一旦地面传输标准出台后，使用地面数字传输将实现大范围覆盖，数字电视用户将出现成倍增长。由此来看，该产业的发展前景还是非常广阔的，并且预期会带来实实在在的收入和利润。

　　在上市公司中，不论是数字标准制定者清华同方，还是数字电视节目制作者中视股份，或者数字节目传输的歌华有线与

东方明珠，或者数字化电视机的制造商海信、康佳等等，虽然涨升的节奏不完全一致，但作为共同的受益者，其中线机会值得期待。