莫为资金遮望眼 股市行情仍多变

　　全流通发行新股以来，股市行情演变与资金面状况呈现出极强的相关性。新股发行速度加快，特别是遇到大盘股发行，大盘的脸色立马变绿；一旦新股发行节奏放缓，或者是有引资方面的政策出台，大盘又会喜庆一阵，本周QFII新政的出台所炮制的“红色星期一”再次显现行情惟资金马首是瞻的特征。

　　超规模扩容新股，市场颇多微词，但管理层对此一直没有作出市场希望的回应，上交所副总经理吴雅伦日前在中国证券市场年会上再次批判了市场恐新症，他在年会主题发言的第一个论题便是“把新股、大盘股的上市看成是洪水猛兽的观点是错误的。”新股，尤其是大盘股的发行上市将是不以市场意志为转移的。而在新股发行为先的主导思想下，为减缓市场冲击，管理层能够做的，就是在政策上放宽资金入市的口子，融资融券、QFII新政，包扩传言中的T＋0，放宽涨跌幅限制等，都是政策面在引资方面所做的努力。由此，我们可以看出，管理层重新走上了“双向扩容”的监管思路。

　　“双向扩容”固然比新股单方面扩容好，但也很容易让市场产生政策依赖症，资金博弈的效应过于放大。一个QFII新政可以让大盘翻红，一个工行路演也可能让大盘翻绿，一个本应由复杂因素决定的市场如果其运行逻辑变得过于简单，显然不是一件好事，它让我们忽视了市场内在的很多变化，而把视线过多地投向于资金面。

　　其实在资金以外，市场还有诸多看点，例如半年报。截至8月28日披露半年报的1186家公司，共实现主营业务收入18782.77亿元，同比增长19.02%；实现净利润969.68亿元，同比增幅为13.48%。加权平均每股收益达到0.145元，创11年来的新高。上市公司整体业绩的提升固然与行业景气度的回暖不无关系，但

　　莫为资金遮望眼。把眼光投向资金之外的领域，我们对于市场的判断也将更具说服力。

　　本报记者王筱