融资融券开闸 中小散户谨慎为先

　　《融资融券交易试点实施细则》的出台，使投资者终于有了放大资金规模的正规渠道并可以做空了。所谓“融资”是指券商借钱给投资者买证券；所谓“融券”是借证券给投资者去卖，投资者在一定的时间内归还借来的证券。这两条新规则将为券商开辟新的盈利渠道，是否也会给中小股民增添新的盈利方法呢？

　　普通股民难“借钱”

　　“我炒股的资金有限，如果能融点钱来打新股，也能赚些无风险收益啊。”股民张先生对即将到来的“透支炒股”充满了希望。

　　理论上看，融资融券交易为那些拥有良机却苦无资金的投资者提供了周转方法，然而事实上，由于券商对融资融券客户各方面的要求较严格，一般中小散户向券商“借钱炒股”暂不可行。

　　国泰君安分析师左剑铭认为，这次出台的融资融券交易规则主要是对符合规定资金额的客户有效，所以对中小散户的影响有限。至于资产必须达到多少，这和各家创新类

　　警惕市场风险

　　有证券业人士认为，融资融券虽然能让投资者在盈利模式上有所变化，但投资者也要承受相应的风险。当市场处于上升阶段时，赚钱效应明显，投资者融资欲望进一步增大，导致市场越发活跃；当市场处于下降趋势时，亏钱被套成为常态，融入的资金由于受到各种各样的限制必须“割肉”离场，导致市场抛压越来越大。对中小散户来说，他们本身就不具备在市场中长期稳定获利的本领，因此须先对融资融券多观望为妙。

　　另外，融资融券也可能令市场操纵行为更容易发生。陈 英