张汉亚：徐工案为何一直未有结论

　　发改委投资研究所研究员、中国投资协会副会长张汉亚：

　　本报记者 王世玲 北京报道

　　8月23日，张汉亚极为坦诚地对记者说：与向文波未曾谋面，但他断言向对徐工的质疑很有道理。

　　此时，发改委为装备制造业外资并购召开的闭门会议刚结束。

　　张与向的质疑在同一个地方：“为什么凯雷出价不是最高的，又不是专业性的企业，却卖给他？”

　　徐工并购案就像一盘下不完的棋，争论不休，变数颇多，结局难以预料。

　　张汉亚于1989年进国家计委投资研究所，1997年4月至2003年任所长。近几年参与研究的课题主要涉及经济与投资形势的跟踪和预测。8月初，他所在的机构曾建议成立专门的政府机构对外资并购国有企业进行“严格审核”。

　　《21世纪》：日前，发改委召开闭门会议，商务部等6部委发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》，但徐工并购一直未见有结论，为什么？

　　张汉亚：徐工并购开始是允许的。自有人提出疑义后，各方舆论引起了高层重视。虽然经过六个部委的讨论，但也没做最后决定。

　　现在是推给了国资委。而国资委说这归江苏省国资委管，因为徐工不是央企。

　　其实国资委也没有办法。如果他同意了，那么以后人家说这是卖国行为，他担不起。他要不同意，也有人骂。所以他们现在也得压下来。这样就造成这个事情暂时停滞。

　　《21世纪》：徐工并购会有一个怎样的结局？

　　张汉亚：现在的问题是，如果国资委不管，商务部也就不管，放下再说。除非国务院让拿主意。实际上商务部等六部门已经同意，只要不是贱卖就可以了。

　　关键是现在谁也不敢说贱卖或者没有贱卖。商务部称自己不懂企业，不知道企业资产是多少。他们也有道理，不能说其推托责任。

　　《21世纪》：三一重工执行总裁向文波最近接受本报采访，他坚持认为，徐工并购事件中，有经营层个人利益考量，并且操作规程不透明，有利于外资。

　　张汉亚：向文波怀疑是有道理的。凯雷是一个比较中性的投资公司，不懂具体业务。似乎不具有产业继承能力。为什么凯雷出价不是最高的，又不是专业性的企业，却卖给他？

　　同时，并购方案里有很多附加条件值得注意。里面有一个6000万美元(2005年，徐工集团与凯雷集团签订正式协议：凯雷集团出资3.75亿美金收购徐工机械85%的股权，交易完成时支付3.15亿美金的首期付款，其中2.55亿美金收购旧股，6000万美金作为新股，其余6000万美金新股增资的支付条件是徐工机械2006年的EBITDA达到10.8亿元以上)，这笔钱是干什么的？从这个角度来讲，徐工并购过程中肯定有问题。

　　徐工想要证明自己，至少要对向文波提出的疑问给予回答。

　　《21世纪》：国企热衷外资并购的一个最大理由是企业改制需要资金。

　　张汉亚：资金雄厚是借口，凯雷是投资公司，又不是这个行业里的著名企业。如果转卖了怎么办？与其这样，还不如我们直接卖，向文波其实就是在质疑这样的问题。

　　凯雷顶死了不就给了3.5亿美元？如果是10亿美元向文波也就不说话了。