宝权万权摘牌 权证投机性不会增加

　　□本报记者 黄金滔

　　宝钢、万科权证陆续到期，市场担心权证数量减少会增加权证的投机性。本报记者为此采该了相关业内人士。

　　国信证券首席金融工程分析师、衍生产品总部副总经理葛新元认为，权证市场的投机性一方面是由供求关系导致的，另一方面还有制度性因素。权证作为目前唯一的“T+0”交易品种，本身就会有制度性的溢价。随着将来ETF或者其他品种也开始推出“T+0”交易，这将会降低权证市场投机性和活跃程度。因此 不能简单地认为：权证市场权证数量减少了，其投机就一定会增加。宝钢权证、万科权证走完生命历程之后，经历这些历程的投资者对权证的理解也会更加深刻，这也是抑制权证过度投机的重要因素。

　　葛新元称，近期影响权证市场因素主要有两方面：一是末日轮效应，二是正股市场的走势。这两个因素是决定权证市场最核心的因素。随着权证不断到期，整个权证市场的溢价程度必然会逐步收窄。整个权证市场将是震荡式价值回归的过程。

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