保险机构：QFII新办法有助于市场稳定

　　本报记者 尚晓阳

　　“新办法对注重长期投资的QFII支持力度最大，这对国内资本市场是好事，”国寿资产有关人士如是说。

　　QFII管理办法降低了QFII进入门槛，其中保险公司最明显：最近一个会计年度管理的证券资产规模由原先的100亿美元下调到50亿美元，取消了实收资本限制，成立年数的要求也由30年降到5年。办法还将养老基金、保险资金、共同基金等长期资金的锁定期降低为3个月，对其余资金1年的锁定期要求则维持不变。这也充分显示出监管层对长期投资者的支持。

　　业内人士表示，在国内，保险资金长期投资的特点逐渐显露，未来更多同样风格的QFII进入，有助于市场稳定，而稳定的市场对保险机构更有吸引力。

　　短期来看，未来非流通股陆续解禁，这些存量的隐性扩容压力比IPO和再融资等显性扩容压力更大，并且已经引发市场调整，国航上市首日跌破发行价就是例子。“降低QFII门槛，正是及时为大盘输血。”

　　不过，业内普遍认为，QFII规模增速不会过快，因此对股市和债市的影响有限。

　　民生人寿总裁助理刘生月分析说，对股市来说，一方面QFII整体规模不大；另一方面，QFII对经济减速有所担忧，而上半年市场大幅上涨之后国内股市的估值优势也有所弱化，比如二季度QFII并没有因为额度增加而相应同比增仓，说明其态度比较谨慎。对债市而言，现在QFII只能进入交易所市场，而交易所市场规模很小。另外，在