加息不改反弹趋势

　　本周沪深股市在加息的压力下低开高走，指数缓步上升，又回到了原先的上升通道中。加息对股市不会产生负面影响，理由有三：

　　第一股票投资者大部分是风险喜好者，绝不会因为银行加息而将资金从股市撤出去存银行；企业因加息增加债务费用，会使估值水平提高，但实际上能用自由现金流贴现来估值的股票只占一两成而已，对大部分科技类、重组类的企业来说，利息不可能影响到股价。 第二是从美国连续加息而股市不受影响的实证，以及中国经济和股市的关联度实证来看，加息不会令股市下跌。第三是在人民币汇率远未升值到位的情况下加息会加快本币升值速度，令资本市场流动性泛滥问题更严重，股票等资本市场投机品价格更容易走高。

　　短期市场仍有继续走高的动能，1541点上来的反弹行情仍未结束，大盘在犹豫中盘升，在时机成熟后，会变成加速赶顶的态势。投资者应抓住目前反弹的机会选择超跌的机构重仓股，持股待涨。

　　天证投资郑旻