把握中报业绩“白马”股

　　据我们统计，截至8月23日，沪深两市共有955家公司披露半年报，占所有上市公司总数的69.45%，已公布公司的每股收益为0.10元，高于去年同期13.31%；而扣除非经常性损益后，每股收益为0.0957，却仅比去年同期水平高出6.43%。仅从955家公司观察，上市公司克服报告期内石油等生产资料价格的大幅上涨造成的不利影响，实际利润增长幅度较为可观。

　　从这955家公司分析，有214家公司对第三季度提出了业绩预告，其中预计业绩大幅 增长的有74家，除光电股份等3家公司不能确定业绩变化外，其余均为亏损或者利润大幅下降；有8家公司对2006年全年业绩提出预告，预盈5家，扭亏预告2家，1家预计亏损。

　　从行业利润分析，扣除非经常性损益后，有色金属类同期每股收益大涨71.61%，涨幅排名第一，其次是房地产类涨幅27.20%，而机械设备行业排名第三为11%。值得注意的是，扣除前机械行业增幅为22.43%，差别较大。从二级市场上看，有色金属类相关品种的走势，已经基本将本次业绩上涨消化完毕，某些品种甚至出现了超过200%的上涨。我们认为9月份这些

股票仍需震荡消化获利筹码，其再度大幅上扬的时机不到。而在8月份半年报披露完毕后，如下三类品种的机会相对更加突出。

　　业绩大幅预增公司机会多

　　74家预计业绩大幅增长的公司中，机械设备仪表行业有18家，金属和非金属制造业有19家，房地产类和化工类均为5家，交通运输类4家，其他行业集中度不高。我们建议重点关注机械设备、房地产和交通运输类相关股票。

　　从行业角度分析，2005年由于宏观调控，工程机械产品正常的市场需求被抑制，2006年行业进入了自然恢复增长阶段，而在第二季度其行业拐点明显出现，加上钢铁商品价格滞涨态势明显，机械行业成本有望继续降低。同时，出口、“新农村”建设和城市化进程等三个关键因素将长期存在，机械设备行业仍将面临较大的机遇。另一方面，外资对机械行业的青睐及行业内的自发并购整合也将带来更多的投资机会；鉴于

人民币升值压力引发市场对

汇率改革的巨大期望，加上国内潜在的消费要求，房地产板块仍将是9月份较好的投资机会，其中拥有较多土地储备、发展战略清晰的相关公司值得长期关注，而中报披露第三季度将有项目交付的公司的短期机会则更为直接。而交通运输类股票的最大亮点，在于其稳定的业绩和充足的现金储备引发的防御性资金的介入，尤其在大盘调整阶段，其价值将更加突出。

　　从业绩增长的角度看，考虑增长基数的问题，2005年前3季度每股收益在0.2元以上的公司，业绩增长更为真实，其回调时机会也相对较多。

　　关注基金第二季度新增仓品种

　　尽管上市公司半年报还未披露完毕，但是基金第二季度投资组合已经将部分主力个股的踪影暴露出来，同时，保险资金和QFII的投资动向也将随着中报披露而水落石出。此类股票最大的市场机会存在于两类个股。

　　一类是第一季度没有主力介入，而半年报却出现了大量基金股东的身影。这种投资机会往往更为直接，一旦我们发现股价现在仍处在主力建仓的成本区域，甚至成本以下的时候，我们可择机介入，享受被主力抬轿的乐趣。

　　另外一类是基金第二季度大举增仓并且同时预告业绩大增的公司。从现有的公告来看，有6家公司具备这个条件，在大盘调整阶段，投资者不妨重点关注其中长期机会。

　　高分红公司有望成亮点

　　虽然中报不是上市公司的传统分红时间，但已公布中报公司中，仍有29家公司提出了分配计划，其中每股收益在0.20元以上的有20家，但是10转增10的高送配方案却出于业绩最低的两家公司，它们是G东信和G华业。高分红公司因其含权效应有望成为9月份股市的一大亮点，投资者不妨重点关注。