加息负面影响未完全消除

　　银河证券 易小斌

　　短期市场对央行加息利空已有所消化，但中期负面影响仍不容忽视，因为加息政策本身及其所传递出来的管理层宏观调控决心将在一定程度上改变市场对相关行业、公司的盈利预期。在这种背景下，市场的技术性反弹将难以持续。事实上，从近期走势来看，大盘仅仅依赖指标股向上拓展显得较为勉强，后市存在再度下调的压力。

　　尽管央行再次出其不意地调高存贷款利率，但在大盘股发行放缓和融资融券即将实施等积极因素的对冲效应下，市场仍然维持横盘整理格局。尽管成交量未能明显放大，但个股行情则较前期有所活跃。不过，盘面军工、新能源、有色的反弹，大多属于存量资金所为，新增资金入市迹象并不明显，市场出现整体性走强行情的概率不大。

　　经过近期的横盘整理，虽然技术上显示股指仍有进一步反弹的迹象，另外融资融券虽然在一定程度上缓解了

宏观调控及扩容压力，但由于目前市场整体估值水平不具备优势，内在上涨动力相对不足。而宏观调控和紧缩的货币政策对市场的影响并不是短期可以完全消化的，它们会给大盘中期走势造成负面影响。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看多大盘股ＩＰＯ是否重新启动。

　　下周区间1560－1630点

　　下周热点次新股、绩优蓝筹股。