金元证券投资基金2006年半年度报告摘要

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2006年8月8日复核了本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。

　　本报告财务资料未经

审计。

　　二、基金简介

　　(一) 基金简称：基金金元

　　交易代码：500010

　　基金运作方式：契约型封闭式

　　基金合同生效日：1992年5月28日

　　清理规范成立日：2000年3月28日

　　基金合同存续期：1992年5月28日至2007年5月27日

　　期末基金份额总额：500，000，000.00

　　上市地点：上海证券交易所

　　上市日期：2000年7月11日

　　(二)投资目标：本基金是以高新技术产业上市公司为主要投资对象的成长型基金，投资目标是通过积极的投资策略，在分散和减少投资风险的前提下，谋求基金资产收益的最大化。

　　投资策略：本基金主要是投资成长型的上市公司，通过深入的研究分析找到具有持续增长潜力的上市公司中长期投资。在适当控制风险的前提下，通过积极的资产配置与投资操作获取最大化的收益。

　　(三)基金管理人

　　法定名称：南方基金管理有限公司

　　信息披露负责人：鲍文革

　　联系电话：[phone] 传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(四)基金托管人

　　法定名称：中国工商银行股份有限公司

　　信息披露负责人：庄为

　　联系电话：[phone] 传真：[phone]

　　电子邮箱：[e-mail]

　　(五)登载半年度报告正文的管理人网址：http://www.southernfund.com

　　基金半年度报告置备地点：基金管理人、基金托管人的办公地址

　　三、主要财务指标和基金净值表现

　　（一）主要财务指标

　　注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　（二）基金净值表现

　　1、净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　2、累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势比较图

　　四、管理人报告

　　(一)基金管理人情况

　　南方基金管理有限公司是经中国证监会证监基金字[1998]4 号文批准，由南方证券股份有限公司、厦门国际信托投资公司、广西信托投资公司共同发起设立。目前注册资本15，000 万元人民币，股权结构为：华泰证券有限公司45%、深圳市机场(集团)有限公司30%、厦门国际信托投资公司15%及兴业证券股份有限公司10%。

　　截止2006年6月30日，南方基金管理有限公司目前管理资产规模达610多亿元，管理4只封闭式基金――分别为基金开元、基金天元、基金金元、基金隆元，7只开放式基金――分别为南方稳健成长基金、南方宝元债券型基金、南方避险增值基金、南方现金增利基金、南方积极配置基金、南方高增长基金、南方多利中短债基金，以及全国社会保障基金的投资组合。

　　（二）基金经理小组简介

　　王黎敏先生，CFA，基金经理，1975年出生，经济学硕士，六年基金从业经验，具有基金从业资格。1997年毕业于南京大学，获理学学士学位。2000年毕业于中国人民银行研究生部，获经济学硕士学位。2000年进入南方基金管理有限公司工作，曾任研究部研究员、开元基金经理助理、南方稳健成长基金经理助理、开元基金经理。

　　金元基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员，协助上述人员从事基金的投资管理工作。

　　（三）报告期内基金运作的遵规守信情况

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则、《金元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

　　(四)基金的投资策略和业绩表现说明

　　证券市场管理层在一季度提出2006年将基本完成股改，明确了投资者的预期。股改进程逐步加快，呈现全面推进的局面。在二季度实现了“新老划断”，市场的重要功能基本恢复，宏观经济货币政策与环境、行业景气和公司经营状况重新成为市场走势的主导因素，尤其是国内外货币环境和产业区域政策对投资人预期的影响更为显著。股权分置改革进入中后期，对市场的影响更多体现在个股之中。

　　宏观经济连续保持两个季度的高速增长态势。GDP增速维持在10%以上，固定资产完成投资额增速在30%左右，进出口总水平稳定，外贸顺差继续扩大，居民收入增加所引致的消费需求稳定上升。宏观面经济效益回升明显。总体通胀水平有上涨的趋势。总体来看，当前国内经济增长的主要问题是固定资产投资增长过快，货币信贷投放过多，能源资源环境压力加大。外部环境看，主要是美国经济走势不明朗，短期加息压力引致美元反弹，二季度国际主要股票市场经历了一次大幅波动，金属价格也呈现高位大幅震荡态势，原油维持高价。

　　货币政策成为宏观调控的主要手段，货币政策由中性转向趋紧，人民银行两次发行千亿定向票据，贷款基准利率提高一次，存款准备金率提高一次，多次进行窗口指导，但是政策的效果仍有待观察。人民币汇率一直呈现“七上八下”的波动。宽松的货币信贷局面是国内经济偏热和国际收支账户不平衡双重影响的结果。现在调控过多依赖于对内政策，但从国际经验看，最终有效解决目前中国经济问题的途径是加快本币升值速度，同时配合适度的国内紧缩政策。

　　金元基金年初更换了基金经理，上半年业绩中等，净值增长率超越大盘。具体操作分两阶段。第一阶段，对去年底持仓进行了大幅调整。由于有大量的公司进入股改流程，产生了较大的机会成本。第二阶段，随着G股复牌增多，及时进行了调仓。二季度的操作更趋积极。基于经济基本面解读和政策预期，组合构建思路逐步由行业为主转变为选股为主、兼顾行业。投资思路趋于多元化，持股集中度有所降低。在保持主要资产基本稳定的情况下，加大了灵活配置资产的操作力度。对于有触底反转趋势的行业和企业给予了相当关注，增持了金融类资产，增持了股改后基本面发生重大变化、估值严重偏低的资产。对于既有内涵增长能力，又有外延增长潜力的企业进行了投资。

　　（五）宏观经济和证券市场展望

　　在未来一段时间，基金仍将对中长期本币升值过程中突现价值的资产重点持有，对于有可能在持续的本币升值过程中赢得国际竞争力的经济部门和企业进行战略性投资，对受惠于国家产业政策和区域发展政策的实力型资产进行深度挖掘，对细分行业龙头和创新型企业给予重点关注。努力探索新发个股和再融资个股的投资机会。

　　五、托管人报告

　　托管人报告

　　2006年上半年，本托管人在对金元基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

　　2006年上半年，金元基金的管理人———南方基金管理有限公司在金元基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

　　本托管人依法对南方基金管理有限公司在2006年上半年所编制和披露的金元基金半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。

　　中国工商银行股份有限公司资产托管部

　　2006年8月8日

　　六、财务会计报告（未经审计）

　　（一）会计报表

　　资产负债表

　　单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　经营业绩表及收益分配表

　　单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　基金净值变动表

　　单位：人民币元

　　后附会计报表附注为本会计报表的组成部分。

　　（二）会计报表附注

　　1、半年度会计报表所采用的会计政策、会计估计与上年度会计报表完全一致。

　　2、本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。

　　3、关联方关系及交易

　　(1)关联方关系情况

　　(2)关联方报酬

　　A：基金管理人报酬

　　支付基金管理人南方基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金管理人报酬4，423，050.90元（2005年1-6月：3，622，286.10元）。

　　B：基金托管费

　　支付基金托管人中国工商银行股份有限公司的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值 X0.25% / 当年天数。

　　本基金在本期需支付基金托管费737，175.13元（2005年1-6月：603，714.40元）。

　　(3)与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

　　本基金在本期与基金托管人中国工商银行股份有限公司通过银行间同业市场进行的债券（含回购）交易情况：

　　（4）关联方持有的基金份额

　　（5）由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入

　　本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，并按银行同业利率计息。基金托管人于2006年6月30日保管的银行存款余额为79，021，737.84元(2005年：79，190，900.41元)。本期由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为85，385.60元(2005年：102，945.32元)。

　　4、期末流通转让受到限制的基金资产

　　(1)网下配售未到上市日流通受限的股票

　　（2）因股权分置改革而暂时停牌的股票

　　本基金截止2006年6月30日止持有以下因股权分置改革而暂时停牌的股票，这些股票将在上市公司完成与流通股股东的沟通协商程序后或在股权分置改革规定的程序结束后复牌。

　　七、投资组合报告

　　（一）期末基金资产组合情况

　　（二）期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站http://www.southernfund.com上的半年报告正文。

　　（四）本期股票投资组合的重大变动

　　1、本期累计买入价值超出期初基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）

　　2、本期累计卖出价值超出期初基金资产净值2%的股票明细（至少前20名）

　　3、本期买入股票的成本总额为699，297，602.15元；卖出股票的收入总额为687，068，379.20元。

　　（五）期末按券种分类的债券投资组合

　　（六）期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（七）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　4、期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。

　　5、权证投资情况

　　本报告期内本基金只有因股权分置改革被动持有权证投资，无主动投资权证情况。因股权分置改革被动持有权证投资情况如下：

　　八、管理人持有本基金份额情况

　　截止2006年6月30日，南方基金管理有限公司作为基金发起人持有本基金份额12，861，969.00单位，占基金总份额的2.57%，本期增加基金份额5，507，308.00单位。

　　九、基金份额持有人户数、持有人结构及前十名持有人

　　(一) 基金份额持有人户数、持有人结构

　　(二) 前十名持有人情况（截止2006年6月30日）：

　　十、重大事件揭示

　　1、本报告期内未召开持有人大会。

　　2、基金托管人的专门基金托管部门在本报告期内没有发生重大人事变动。

　　3、基金管理人在本报告期内重大人事变动情况：①基金管理人于2006年1月20日发布关于董事变更的公告：经南方基金管理有限公司股东会议选举，杨进军先生、汤大杰先生任公司董事，陈虹、崔绍先不再担任公司董事；②基金管理人于2006年3月16日发布关于调整基金经理的公告：聘任王黎敏为金元证券投资基金的基金经理。

　　4、基金财产、基金托管业务在本报告期内没有发生诉讼事项。

　　5、本报告期内本基金投资策略未改变。

　　6、本报告期内本基金未进行基金收益分配。

　　7、本报告期内本基金未更换

会计师事务所。

　　8、基金管理人、托管人及其高级管理人员没有受到监管部门稽查或处罚的任何情形。

　　9、本基金租用证券公司专用交易席位的有关情况

　　（1）证券公司名称及席位数量、股票交易及支付佣金情况

　　（2）债券、债券回购交易情况

　　（3）权证交易情况

　　（4）本期租用证券公司席位的变更情况

　　A、本期新增2家证券公司的2个席位：中国

建银投资证券有限责任公司（1个上海席位），国泰君安证券股份有限公司（1个上海席位）。

　　B、本期终止2家证券公司的3个席位：南方证券股份有限公司（1个上海席位），大连证券有限责任公司（1个深圳席位、1个上海席位）。

　　10、已在临时报告中披露过的本报告期内发生的其他重要事项(信息披露报纸为：中国证券报、上海证券报、证券时报)

　　投资者对本报告书若有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客服电话：400-889-8899

　　公司网站：http://www.southernfund.com

　　南方基金管理有限公司

　　二零零六年八月二十五日

　　金元证券投资基金

　　2006年半年度报告摘要