G新天 初具拐点条件

　　国泰君安证券研究所乔奕表示，随着资产整合的完成、经营战略的转变，Ｇ新天（600084）未来将有很大改善，但行业的营销壁垒决定了投资者需要耐心等待公司走出拐点。根据假设和预测，2007年公司动态PE接近32倍，给以“谨慎增持”的评级。

　　明确葡萄酒业作为主业。2006年公司将把葡萄酒业作为主业，并在集团支持下退出房地产、贸易和农业三项业务。葡萄酒业务方面，公司将采取调整产品结构、充实销售人才 队伍及加大市场开拓力度等措施，来提高葡萄酒业务的规模和盈利能力。

　　具有充实的葡萄园基地和原酒储备。公司拥有15万亩葡萄园（其中8万亩为公司自有或租用管理），其中有6万亩已有7年以上树龄，具备了结出优质酿酒葡萄的条件。此外，公司拥有价值7亿元的存货，估计原酒储备超过10万吨。

　　2006年借助集团对亏损资产的消化，全年业绩有望扭亏为盈。2007年北京、新疆、江苏和

福建将是公司重点销售市场，假设借助集团销售上的支持和重点市场的贡献全年成品酒销售达5亿元，则每股收益预计为0.11元。（记者 燕云 整理）