迟来的告白 给福禧短券一针镇静剂

　　工行发布公告称，福禧短期融资券到期兑付预案正在积极制订中迟来的“告白”给福禧短券一针“镇静剂”

　　证券时报记者 清溪 林风

　　本报讯福禧短期融资券的主承销商中国工商银行终于出来“说话”了。昨日，中国工商银行在中国货币网上发布了关于福禧短券的有关公告。公告称，福禧融资券到期兑付预案正在积极制订中，目前，福禧投资控股的上海路桥和上海嘉金经营情况正常。市场人士表示，这则公告无疑给市场打了一针“镇静剂”，福禧短券能否转危为安还得等待该事态的进一步发展。

　　迟来的“告白”

　　该公告称，中国工商银行与上海市有关部门进行了沟通，目前福禧融资券到期兑付预案正在积极制订当中。据工行了解，福禧投资控股的上海路桥发展公司经营正常、上海嘉金

高速公路发展有限公司的道路建设在正常进行中。工商银行声明，作为福禧短券主承销商，已对企业信息披露履行了督促义务，事件发生之后与有关中介机构也保持了密切的沟通和联系，并将继续跟踪事件发展，督促企业及时披露需要披露的重大事项。

　　在评级公司上海远东连续多次的对福禧短券进行追踪评级后，主承销商中国工商银行开始履行信息披露义务。有市场有关人士评价说，相比评级公司，主承销商的公告似乎迟了点。同时，他对主承销商在福禧短券发行期间是否履行了尽职调查义务表示怀疑。本周一，上海远东评级公司已经将福禧短券降为C级。

　　福禧投资总体仍然良好

　　据了解，福禧投资获得的资金主要投在上海路桥的高速公路改扩建项目和嘉金高速的建设项目上。

　　福禧投资于2002年2月收购了上海路桥99.35%的股份，后者是沪杭高速上海段的经营主体，从而获得了至2030年8月31日的沪杭高速上海段经营权。

　　相关数据显示上海路桥年通行费收入增长很快，2002年全年通行费收入2.8亿元，2003年为3.4亿元，2004年为4.2亿元，年均增幅为19.05%。

　　而嘉金高速也即将于2006年建成通车，横跨包括嘉定、青浦、松江、金山在内的上海四个经济较发达的区，全长65公里。据交通部门测算，嘉金高速通车后的日均通行费收入可以达到130万元。

　　另外，福禧投资目前需要承担34.5亿元的连带担保责任，而截至2006年6月30日，福禧投资的总资产为136.22亿元，负债为82.4亿元。因此，有业内人士认为，除了可能存在短期流动性问题之外，福禧投资总体情况仍然良好。

　　风险仍旧不容忽视

　　就工行披露的内容来看，一些关注福禧短期融资券的银行人士认为属于偏正面消息。“对市场信心有一定稳定作用”，北京的一家

商业银行资金部门人士表示。

　　但是从近几日市场情况看，风险还是不容忽视，市场上涌现出50元和60元的奇低报价，充分反映出市场对于该短券的做空投机心理。“目前，对于该短券有可能开赌了。”前述银行资金部门人士表示，“尽管承销商公告有利于稳定预期，但是否能完全回避相关风险，还要看事态进一步发展以及监管层处理事件的决心和进展。”

　　“如果福禧投资进入破产程序，短期融资券持有人的债权根据破产法还可保障。但是由于司法程序拖延时间可能较长，并且有些投资者拿入该券已经几经转手，成本较高，尽管福禧涉及的有关资金投向的项目仍然正常运行，资产质量仍然较好，但投资损失可能很难避免了。”上海的一位券商研究员表示。

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