认沽权证发行人须预存足额行权资金

　　□本报记者 黄金滔

　　深交所日前发布《关于股改认沽权证行权预存资金的通知》，对发行人行权预存资金相关事项作出了明确规定，这是对深市权证行权流程的进一步细化。业内人士指出，通知通过约束发行人的行权义务，确保股改认沽权证发行人在行权前预存足额的资金，促进股改认沽权证能够顺利行权，有利于保护投资者的权益。

　　通知指出，股改认沽权证行权起始日前两个交易日，发行人应当将行权所需资金划拨至其开立的行权 专用资金账户。初次预存资金最低标准为不低于权证上市数量、行权价格、行权比例、Delta值的绝对值之积。股改认沽权证行权起始日前三个交易日，保荐人应协助发行人计算认沽权证的Delta值，并上报深交所核准。保荐人计算出的Delta值的绝对值如低于0.01，则初次预存资金最低标准计算公式中的Delta值的绝对值取0.01。

　　同时，在行权期的任一交易日（T日）清算后，如认沽权证行预存资金不能满足T+1日行权交收所需，发行人应当在T+1日16:00前将补足缺口，并追加存放行权资金。发行人每次追加的预存金额不得低于初次预存资金，但如本次拟追加的预存资金加上累计预存资金超过权证上市数量、行权价格与行权比例的乘积，则最后一次应追加的预存资金数量等于上述乘积减去累计预存资金。

　　目前，在深交所上市的认沽权证共有7只，分别是钢钒PGP1、万科HRP1、华菱JTP1、五粮YGP1、深能JTP1、中集JTP1和钾肥JTP1。

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证券衍生品研究员季伟表示，万科权证最后一个交易日为8月28日，其行权期为8月29日至9月4日的五个交易日。由于万科权证是一个

百慕大式权证，在权证行权期间，其正股股价的波动可能会对权证持有人带来行权风险，因此深交所《关于股改认沽权证行权预存资金的通知》的出台，将可以规避这种风险，保证权证能够顺利行权，从而充分保障投资者的权益。