深交所将推动换股并购发行制度

　　深交所将致力于满足中小企业灵活多样的股权融资需要

　　本报记者 禹刚

　　深圳证券交易所总经理助理马东浩19日表示，我国资本市场对中小企业的支持远远不能匹配中小企业的重要贡献，突出表现在：融资难、选拔标准单一、上市难三大方面。他透露，深交所正在推动小额快速再融资机制、换股并购发行制度等工作。

　　据介绍，截至目前，深交所完成股改公司438家，占比83%；完成股改公司的市值10800亿，占比90%。“股改大局已定”，马东浩强调。

　　马东浩表示，在中国多层次资本市场体系建设中，深交所主要任务是面向数量众多的中小企业，致力于满足中小企业灵活多样的股权融资需要。他表示，中小企业是自主创新和科技成果产业化的主要载体，也是经济发展的主要推动力，但资本市场对于中小企业的支持力度远远不足。

　　马东浩称，中小企业在资本市场面临三难：第一难是融资难。中小企业板两年多来，上市62家，筹资总量仅169亿，而中行和大秦铁路上市，分别募集195亿和147亿元；第二难则是选拔标准单一，将大量具有自主创新能力的优秀企业挡在门外；第三难则是上市难，马东浩表示中小企业上市后再融资不够灵活简便，无法满足科技型中小企业实施技术更新、产品升级换代对资金的急切需求。

　　对于这些问题，马东浩透露深交所正在部署五项重要工作，推动交易所对中小企业的支持力度：一是研究更加灵活、有弹性的发行上市标准体系，在股本、净利润、主营收入、现金流基础上，逐步引入净资产、市值、总资产等项指标；其次是完善定价机制，提高定价合理性；三是推动建立小额快速再融资机制、换股并购发行制度，进一步丰富融资形式，简化融资程序，提高融资效率，增强市场吸引力；四是研究新特点加快监管创新，提高监管有效性。

　　最后马东浩还谈到，要严格退市要求，推动更加市场化的退出制度改革，适时推出《中小企业板上市公司终止上市特别规定》，发挥市场手段进行优胜劣汰。