新机制促交易制度趋完善 上证所成交效率提高

　　证券时报记者　黄　婷

　　本报讯　　记者从上海证券交易所获悉，市价订单、申报价格控制和证券交易公开信息等三项新机制在上海证券交易所实施两周来，市场的成交效率提高明显，市场的透明度得到增强，同时，申报价格控制从源头上防止了“乌龙指”现象的发生，三项新机制获得了良好的市场反映。

　　上证所的三项新机制是从8月7日开始正式实施的，据统计，市价订单实施后一周内，上证所交易主机共收到6281笔市价申报，其中五档成交即时撤销订单委托共4474笔(委买2176笔，委卖2298笔)、五档成交即时转限价订单委托共1807笔(委买705笔，委卖1102笔)。市价订单的成交委托比为1.917，远远高于市场的平均水平1.158，市价订单的市场效率比平均市场效率高出66%。

　　在市场的成交效率提高的同时，上证所从三个方面完善了

证券交易公开信息制度。其一，扩大了公开信息的筛选指标。原来只根据收盘价格涨跌幅指标来选择公开交易信息的证券，现在增加了收盘价格偏离值指标、价格振幅指标、换手率指标等三个指标。其二，扩大交易公开信息披露的时间深度。由单日指标扩展至多日指标，由原来的单日收盘价涨跌幅筛选指标，增加到三日内的收盘涨跌幅累积偏离值指标和三日内累积换手率指标。其三，提高了交易公开信息的准确性。相关营业部的公开信息披露由原来的不区分买卖方向，改为根据买入和卖出方向分别披露。三方面完善很大程度上增强了市场的透明度，也增加了市场监督效应。

　　此外，对于无价格涨跌幅控制的

股票、债券和

封闭式基金，上证所在集合竞价和连续竞价阶段对投资者申报价格采取一定控制。以无价格涨跌幅股票和封闭式基金集合竞价期间的申报价格为例，由上限不超过前收盘的1100%，下限不超过前收盘的50%，收窄至上限不超过前收盘的200%，下限不超过前收盘的50%。从源头上防止了类似东京证券交易所“乌龙指”现象的发生。

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