缩量震荡为主

　　□华泰证券 张力

　　本周市场横盘震荡，板块分化，量能继续萎缩。指标股走势较强，波段跌幅较大的有色金属股也出现了阶段反弹，此外，受人民币升值影响，房地产板块整体反弹。由于目前市场多空力量都比较矜持，下周市场将以缩量震荡为主。

　　周五中国国航以2.78元开盘，跌破发行价，成为恢复IPO以来首只破发新股，新股不败神话被打破。此次国航的破发对随后大盘股的IPO将产生深远影响。

　　应该说，过度扩容、“小非”解禁压力使得多头信心不足。8月份之后，非流通股的流通限制将分批解除，这无论对市场资金面还是心理面上都将形成巨大的考验。在8月份这一限售股解禁高峰期，肯定会有一部分限售股套现抛空。但限售股流通上市对公司股价的影响各异，部分控股比例不高的上市公司为防控股权旁落，会投入相当资金以备反收购之用。可以预期，未来沪深市场的收购兼并行为将更趋活跃。

　　下周趋势看平下周焦点

　　中线趋势看平半年报绩优股的市场表现。

　　下周区间1575－1625点

　　下周热点地产股。