深交所严查股鬼

　　很显然，深交所认为中工国际股价“操纵”事件是对其监管能力和监管尊严的严重挑战。

　　全流通第一股上演“蹦极”秀

　　文·彭华伟

　　谁也没有想到，全流通后上市的第一股中工国际(002051.SZ)引起了一场轩然大波。

　　6月19日9点30分，一声锣响，中工国际以17.11元开盘，较发行价7.40元上涨了131%，远高于市场预期。突变发生在当天14点左右：从13点48分到14点18分，仅半小时内，股价从18元狂蹿到50元，最高涨幅竟达575%；5分钟以后，又大幅跌到25元。当天收盘报于31.97元，涨幅332%。

　　当市场各方还困惑于中工国际19日走势的时候，更令人心惊肉跳的事发生了：从20日开始的连续5个交易日，中工国际连续5个跌停板，股价几乎被腰斩一半。

　　截至7月初，中工国际股价被拴在17元一线，动弹不得。

　　叹息、无奈、质疑、愤懑，市场一片哗然。

　　谁是背后的始作俑者？

　　6月30日，《英才》记者致电深交所有关部门获悉，目前调查组正在对牵涉其中的重点营业部的重点账户密切关注。对于具体细节，深交所没有透露。

　　中工国际以从事对外设备出口和工程承包为主，没有骄人的业绩，也没有诱人的想像空间，却有着最大的关注度——人们在问，市场新秩序在全流通后能否重建？

　　深交所“捉鬼”

　　这一次，深交所表现出了异乎寻常的严厉。

　　深交所市场监察部门迅速做出反应：向买入成交量最大的16家营业部发出了电话警示和风险提示，向成交量最大的12家营业部发出了书面监管函，向24家营业部发出调查函，要求营业部规范客户交易行为，充分揭示市场风险，严禁任何市场操纵行为。

　　6月21日，深交所成立专门的调查组，开始对中工国际股价的异常表现进行全面调查。

　　很显然，深交所认为中工国际股价“操纵”事件是对其监管能力和监管尊严的严重挑战。

　　6月25日晚，深交所对外公布了中工国际股票异常交易的调查进展情况。深交所发布公告称：中工国际19日上市当天，集中拉抬股价阶段买入的证券账户共有4876户，涉及营业部1529家，共成交477.7万股。调查结果显示，参与买卖的账户具有分布地域广、成交分散、持有市值偏小等特点。这些特点在客观上使深交所很难找到真正的幕后人。

　　庄家难以现身？

　　大多数的业内人士认为，对中工国际股价“操纵”事件一定要彻查到底。

　　他们注意到一个事实：从深交所公布的中工国际上市首日及随后三个交易日各营业部累计成交金额排名来看，国信证券深圳红岭中路证券营业部(以下简称红岭)都排名榜首。

　　红岭就是国内大名鼎鼎的“涨停板敢死队”俱乐部的据点，以在市场中敢追涨停而闻名。

　　中工国际暴涨当日，仅在红岭就成交了3.54亿元。深交所宣布调查介入后，中工国际在三天的跌停中成交量才40万股，总成交1112万元，其中红岭又占到了474万元，再次排名第一。有业内人士推测，在这三天中，可能是庄家看着一个接一个的跌停板，出货的价差空间越来越小，才冒险溜出来出点算点。

　　无论从哪种逻辑来判断，细查红岭关于中工国际的交易账户，应该能发现一些蛛丝马迹。

　　在深交所最终调查结果出来之前，这一切都只是推论。

　　红岭的甄女士在接受《英才》记者采访时否认了这种推论。她说，这只是个别散户的行为，营业部的客户没有违规操作问题，目前营业部各项业务均在积极开展，没有受调查事件的任何影响。

　　而中工国际董事会秘书张春燕告诉《英才》记者，“公司所有的经营业务均在正常进行，二级市场的机构操纵公司股价，这与公司的基本面无关。”

　　也有相当一部分业内人士对深交所这种调查表达了不同的意见。

　　长江证券北京万泉河路营业部的投资顾问李怀晖在接受《英才》记者采访时认为，管理层监管的重点主要是在上市公司的信息披露和对投资者进行风险教育上，而不是紧追股价变动这种外在形式。中工国际虽然上市后的几个交易日中股价变化较大，但还是在现有游戏规则内运行的。“就像一个人一直和大家一起慢慢走，突然中间有几步快跑，你不能就说他不正常，因为他有这个潜力呀。”他谈到，多借鉴国外的全流通经验还是有意义的。

　　“其实随着新股上市节奏的加快，作为全流通第一股的中工国际，其所谓负面影响会迅速消散，不会像外界炒作的那样严重，而且从初步调查结果来看，正规机构的大规模炒作不大可能。查下去没有多少实质意义，最终很可能会不了了之。”华控汇金投资的投资总监曾令蔚对《英才》记者说。

　　监管层有信心破题？

　　中工国际上市后的“蹦极”秀，表明此前7.4元的询价作为发行价没有任何意义，更表明全流通时代的新股上市定价机制还有诸多问题存在。证券市场的改革绝不仅仅是将非流通股转变成流通股就万事大吉，更重要的是重塑价格机制。

　　怎样控制操纵股价的渠道，一直是个最为棘手的技术难题。中工国际4800万股上市流通，首日就成交了4500万股，换手率竟高达94.5%。投行人士告诉《英才》记者：从这种操盘手法和特点看，其背后的庄家应是强悍的私募基金，这类基金手里往往有上千个证券账户，分散在大小不等的全国各地的营业部中，采用对敲、强拉、分仓的手法强行吸筹或疯狂出货。他们手段隐秘，很难查处。

　　似乎可以印证此说法的是，截至记者发稿日，深交所连股价是否属于被操纵也难下定论。

　　对操纵股价渠道的监管，是市场交给监管者的一道高水平的智力测试题。

　　深交所在这次中工国际股价“操纵”事件的调查过程中，态度异乎寻常地坚决和强硬。这是否为一个积极的信号：监管层对全流通之后市场秩序的重建有信心？