强势股回眸

　　G福田(600166)：06年有望实现扭亏

　　G福田(600166)本周强势反弹，累计涨幅超过10%。公司经过近十年的发展，已经成为我国品种最齐全、规模最大的商用车制造商，旗下拥有欧曼、欧V、风景、传奇、欧马可、奥铃、萨普、时代等八大子品牌，产品覆盖了全系列载货车和客车。

　　公司核心业务轻型载货车稳居行业龙头地位。轻型货车业务是福田汽车核心业务，贡献2005年公司收入的58%和毛利的64%。2006年前五个月福田汽车销售轻型货车13.4万辆，同比增长5%；市场占有率为32%，稳居该行业龙头地位。重型货车业务打进前四名。在重型货车行业，东风汽车、一汽集团和中国重汽构成第一集团，福田汽车、陕汽集团和重庆红岩构成第二集团。福田汽车2006年前5个月销售重型货车8729辆，同比增长36%。

　　公司发展的希望在于新产品。2006年3月17日，福田汽车举行了欧系卡车欧曼ETX与欧马可同步上市发布会。欧系卡车欧曼ETX与欧马可分别是公司在重卡和轻卡市场福田欧系顶级产品。至此，福田汽车形成了欧曼、欧马可和欧V“三欧并立格局”。

　　银河证券分析师赵胜利认为，2006年预计净利润为3800万元，实现扭亏经营目标。公司市净率为1.41倍，低于行业中值(1.62倍)。估值基本合理，给以“中性”投资评级。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司06、07和08年综合每股盈利预测分别为0.06、0.11和0.11元，对应动态市盈率为44.6、24.3和24.3倍。当前共有7位分析师跟踪，建议买入和观望的分别为1、6人，综合评级系数2.86，12个月目标价2.89元。

　　G晋西(600495)：中期业绩超出预期

　　G晋西(600495)本周重拾升势，并创出历史新高13.3元。公司本周公布中报，2006年上半年母公司收入和净利润分别达到1.97亿元和2757万元，分别同比增长57%和170%；合并报表收入和净利润分别达到3.36亿元和2762万元，分别同比增长167%和171%；每股收益为0.268元。其中，公司2季度的收入和净利润分别比1季度增加221%和412%。业绩超出市场预期。公司业绩大幅增长主要是因为车轴出口销售表现旺盛；国内车轴型号换代，形成实质提价大幅提高盈利能力；原材料轴胚钢降价也导致毛利上升。

　　公司5月份正式完成了对晋西车辆厂的收购。2006年5-6月，晋西车辆厂销售整车约410辆，净利润达529万元，晋西车轴控股车辆厂52.24%的股权，并表后公司可分得276万元的净利润。兴业证券分析师预计下半年晋西车辆厂将可销售整车630台左右，公司可得到净利润424万元。全年晋西车辆厂预计可并表的收入为3.59亿元，将为公司带来约700万元的净利润，EPS增加0.068元。晋西车辆厂盈利能力高于市场平均，5-6月份，整车毛利率高达14.26%，销售净利率达3.54%，远高于北方创业中报的大约8%毛利率和1%净利率的水平。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司06、07和08年综合每股盈利预测分别为0.42、0.56和0.76元，对应动态市盈率为31.4、23.6和17.2倍。当前共有9位分析师跟踪，建议强力买入、买入和观望的分别为2、5、2人，综合评级系数2.00。其中，申银万国分析师表示，公司业绩进入到快速增长期，建议“买入”。中银国际分析师表示，预计晋西车轴05-08年净利润的年均复合增长率在48%左右，07-08年公司的净资产收益率预计将达到15-16%的水平。基于22倍的07年市盈率，得出目标价格是14.50元人民币。

　　G顺鑫(000860)： 业务重构 基本面转好

　　G顺鑫(000860)周四放量涨停，直逼前高。公司的主营业务分为白酒、肉类加工、果蔬产品、建筑工程、种畜养殖5大类。除此之外，公司业务还涉及中西药、旅游、市场管理、广告、蔬菜、苗木种子、纸业、仓储配送等。

　　公司已“注入”宁城老窖资产。宁城老窖素有“塞外茅台”之美誉，但由于原宁城老窖公司内部管理及相关关系处理上存在一定问题，而导致了被大龙房地产公司借壳上市，而宁城老窖这块酒资产已经注入顺鑫，05年这部分资产已经开始运转，由于开始运转花费较多，05年出现小幅亏损，但宁城老窖未来的发展是十分明确的，宁城老窖的酒质、工艺、品牌具有一定优势，只要管理提升一定能够发挥其潜力。通过调研了解到今年上半年宁城老窖酒类业务复苏，销售出现爆发式增长。天相投顾分析师蔡向阳通过调研了解到，今年上半年宁城老窖酒类业务复苏，销售出现爆发式增长。

　　海通证券分析师丁频也认为，公司未来成长，故事多多。故事之一，宁城老窖的酒类资产可能注入G顺鑫，实现白酒产业的大发展。故事之二，顺鑫集团的房地产业务可能进入G顺鑫。G顺鑫的合理价格应当在6.50-7.40元之间，给予“买入”评级。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司06、07和08年综合每股盈利预测分别为0.27、0.36和0.47元，对应动态市盈率为19.5、14.61和11.2倍。当前共有3位分析师跟踪，建议买入和观望的分别为2、1人，综合评级系数2.33，12个月目标价6.16元。

　　G包铝(600472)：严重超跌 强劲反弹

　　G包铝(600472)本周收出四阳一阴K线，走势明显强于大盘。受国际市场铝金属价格下跌的影响，公司股价从5月15日11.39元的最高位已下跌近40%。

　　东方证券分析师表示，国内外大量氧化铝新建产能正进入快速释放期，现货氧化铝价格面临大幅回落，由于氧化铝过剩程度和盈利空间远大于电解铝，未来氧化铝价格下降幅度要大于铝价格，电解铝-氧化铝价差将呈现扩大趋势，铝产业链上的盈利空间将从氧化铝冶炼向电解铝冶炼转移，电解铝行业盈利将逐步改善。

　　公司是国内电解铝行业的优势企业之一：1)氧化铝长单比例较高，且价格低，这不仅表明公司与中铝之间的关系较为特殊，也体现了公司管理层具有较好的行业前瞻性；2)电价水平较低，成本优势明显；3)铝加工材比例较高，05年已占全部铝产品的78%，盈利较为稳定；4)管理较为完善，且资产质量较好，潜在资产减值较少；5)铝锭产能将在06年底前增加5.5万吨，具有成长性。

　　今日投资《在线分析师》显示，公司06、07和08年综合每股盈利预测分别为0.93、1.09和1.44元，对应动态市盈率为7.6、6.5和4.9倍。当前共有6位分析师跟踪，其中建议强力买入和买入的各有3人，综合评级系数1.50，12个月目标价11.7元。其中中信证券分析师表示，G包铝已经严重超跌。