吴祖尧：小非解禁为市场带来的风险和机会

　　从目前已解禁小非股的走势来看，大多数股票并未出现明显抛售迹象，这对市场来说既是好事，也是坏事，好的方面来看，对稳定股价走势有积极意义，但从坏的方面来看，意味着抛售的压力延迟了。投资者目前不卖，可能与前期市场的下跌有关，也与当前小非解禁数量总体较少有关。今后随着越来越多小非股票的解禁，小非股票对市场的压力将会逐渐体现出来。这意味着以后这些股票在上涨的阻力会加大，大盘整体的步履有可能变得要沉重一些。投资者对未来投资收益的预期要适当有所降低，尤其要注意回避那些缺乏基本面支持的股票。

　　市场前一段时间对小非上市感到比较担心，一些小非上市日期临近的

　　但我认为，投资者对优质股的标准一定要严格，同时要考虑到估值水平。一些股票可能质地确实很优良，但股价也可能不低，也可能会存在风险。同时由于未来小非解禁股票会越来越多，投资者也要学会货比三家。投资者应关注那些有估值优势的优质股，尤其是那些未来业绩有增长，且预期市盈率不高的股票。

　　小非解禁将加深市场的结构性调整，因此其带来的机会是结构性的。对于那些质地优良的公司，尤其在调整市道中，小非上市前后一段时间一般是其股价压力较大的时候，容易出现股价被低估的情况，将会带来良好的中长线买入点。对于那些质地中等的公司，一般在其小非股东退出后，股价会出现较好的中短线买入时机，一些有风险承受能力的投资者可适当参与。对于那些质地较差的公司，不论其股价多低，投资者都要保持警惕。