苏泊尔欲嫁SEB

　　□晨报记者李锐

　　新《上市公司收购管理办法》实施后，首家“部分要约收购”可能花落苏泊尔。昨日，苏泊尔（002032）发布公告，称将引进战略投资者法国SEB，由于持股比例超过30%，法国SEB将发出部分要约收购，如完成将成为公司控股股东。对此，有研究员表示，双方合作短期效果应该非常良好，但苏泊尔被外资控股的同时，也埋下了该品牌逐渐消亡的隐患，这一 点在化妆品行业就有过教训。

　　SEB“三步”控股

　　在公告中，苏泊尔透露，8月14日，公司与法国SEB集团旗下的全资子公司SEB国际股份有限公司签署了战略合作的框架协议，如一切顺利完成，SEB最多将持有苏泊尔61%的股份。

　　据悉，苏泊尔是本月《上市公司收购管理办法》和《上市公司流通股协议转让业务办理暂行规则》两项新规颁布以来，第一家提出试水协议股权转让和部分要约的公司，而且其成功的可能性也很大。

　　公告称，作为战略投资全盘计划的第一步，SEB将购买苏泊尔集团和个人卖方持有的公司25320116股股份，相当于苏泊尔现有总股本的14.38%，收购价格为18元/股；第二步，公司将向SEB非公开发行4000万股

股票，发行价格为每股18元，其所募集的资金将用于三个项目。第三步，在经过股份转让和定向发行新股后，SEB持股比例为30.24%，根据有关规定，SEB决定发出一份部分要约收购，收购苏泊尔不低于48605459股、不高于66452084股的股份，价格也是18元/股，期限为30天。通过三步走，法国SEB将最高以61%持股比例成为苏泊尔的控股股东。

　　“品牌”是个问题

　　“虽然此次收购尚需股东大会通过、中国商务部的批复及证监会的核准，但估计通过的可能性较大，”东方

证券家电行业研究员张小嘎认为，“但是，外资控股对‘苏泊尔’自有品牌建设是个问题。”

　　据悉，苏泊尔此次携手SEB后，SEB将向苏泊尔进行大量的OEM合同的转让，并进行技术转让和技术合作，SEB还将开放其国际销售网络，从而将苏泊尔顺利推向海外市场。

　　张小嘎称，苏泊尔以炊具起家，但炊具市场近年增长缓慢，海外

　　OEM订单进展也很困难，因此，除公司外，格力、美的、华帝等都有引进战略投资的想法。“这是其海外发展的一个选择。”张小嘎称，“苏泊尔这样可以发挥制造成本低的优势，又能通过法国SEB拿到海外订单。此外，双方的合作会对同行造成很大压力，毕竟法国SEB的技术、经验可提供给苏泊尔。”但张小嘎仍有一丝担忧，“有一点遗憾，就是苏泊尔被外资控股，如果不注重自有品牌推广的话，这个知名品牌或许会有逐渐流失的隐患。”

　　张小嘎分析，18元/股的收购价对于投资者很有利，之前苏泊尔最高股价不过16元多一点。昨日，苏泊尔股价收于16.98元，盘中最高达17.59元，创下上市以来股价最高点。