美林给中保国际“买入”评级

　　美林给中保国际“买入”评级

　　美林证券昨日表示，将中保国际(0966.HK)评级定为“买入”，目标价为6.14港元，相当于基于2008财年预测市净率1.8倍，预测市盈率为17倍。美林认为中保国际增长状况强劲，该公司产品组合状况良好，有再保险业务及迅速增长的人寿保险业务，预计未来三年在公司利润中，来自中国国际再保险的贡献将占大部分，而风险在于灾难损失大于预期、全球 再保险周期出人意料地疲软。

　　瑞信下调永乐目标价

　　永乐电器(0503.HK)昨日总成交4505万股，是自7月26日国美电器(0493.HK)宣布收购永乐电器以来的最高成交量。瑞士信贷第一波士顿的Michele Mak将该公司目标价由2.15港元下调至1.4港元，对该股评级仍为“弱于大盘”，该公司上半年净利润下滑了89%。Michele Mak仍预计国美电器将继续进行收购，他同时指出，不考虑合并可能产生的协同效应，永乐电器的业绩表明中国整体的成本结构使家电

零售业难以实现客观盈利。

　　德银上调海螺水泥盈利预测

　　德意志银行昨日表示，将安徽海螺水泥股份(0914.HK)06和07财年每股收益预期分别上调59%和75%，至人民币0.73元和0.91元，理由是出口强劲和生产能力的扩大推动销售价格上涨，德银将06财年销售价格预期由每吨195元上调至201元。但该行仍对其维持“卖出”评级，因为13%的出口增值税退税率可能下降或遭遇紧缩政策，以及下半年

房地产投资增长预期放缓。德银认为该公司目前估值过高，较国际同行业对手大幅溢价，净负债与股东权益比率较高及现金流不利，因此将目标价位由4.54港元上调至7.4港元。

　　花旗维持华润置地“买入”评级

　　花旗昨日表示，维持华润置地(1109.HK)“买入”评级，目标价6港元。该行指出，华润置地近日股价回升，但仍较其每股资产净值折让30%，2005年市净率为1.6倍，为该行覆盖的内地房地产股中最低。华润置地43%的资产净值来自其投资的物业，花旗预测06年盈利将有40%来自持续租金收入，这代表其盈利稳定性及可见性较强，而续租时租金上升会为公司带来盈利增长。另外，华润置地未来仍有注资的潜在价值。