地产股 题材炒作还是价值发现

　　部分中期业绩较好的地产股一览

　　股票代码股票名称中期每股收益收盘价昨日涨幅每股净资产

　　600533Ｇ 栖 霞0.605元12.99元5.01%3.42元

　　600048保利地产0.557元24.48元2.9%2.93元

　　600840新湖创业0.406元9.28元0%2.077元

　　600675Ｇ 中 企0.389元6.85元9.95%3.007元

　　000002Ｇ万科Ａ0.308元6.18元4.92%2.62元

　　600641Ｇ 万 业0.295元5.79元7.82%4.65元

　　000024Ｇ招商局0.224元11.95元5.29%6.315元

　　000043Ｇ深南光0.2元9.3元0%2.75元

　　600736Ｇ苏高新0.147元4.58元4.81%3.613元

　　数据来源：聚源数据

　　□本报记者 俞险峰

　　特约撰稿 甘 丹

　　宏观调控风声急，一道道措施接连出台，股市中的

房地产板块沉寂的时间并不长，昨天终于按捺不住，一举爆发，带领大盘大幅反弹。G银泰、G深深房、G莱茵、G深天地、G中企、G中粮地等房地产股高挂涨停，刺激G新梅、G万业、G名流、G深振业等其它个股强劲上涨。

　　昨日反弹行情的急先锋是地产股，而地产股的急先锋又是沪深本地地产股，其中又以中低价的地产股为主，G深深房、G天地等个股的股价均不超过5元，而G中粮地的收盘价也不过只有7.23元。

　　热钱短线炒作痕迹较重

　　尽管本周以来

人民币汇率出现了较大幅度的波动，但从长期看，

人民币升值的趋势很难改变。作为人民币升值最受益的板块之一，房地产板块作为投资者关注的重点也就在情理之中。不过，市场人士认为地产股昨日的大幅反弹具有极强的游资出击的特征，因为昨日领涨的地产股大多为中低价股。而G万科、G栖霞、G招商局等昨日涨幅也就在5%左右。资深市场人士秦洪指出，地产股相对分化的走势，其实折射出地产股的井喷行情有着极强的热钱短线炒作痕迹。

　　秦洪进一步指出，市场上对地产股井喷所依托的题材存在着较大的分歧。有业内人士认为深圳本地股的整合可能又会有新动作，尤其是G中粮地、G深南光被纳入到集团地产业务整合平台更折射出这一特征。但也有业内人士认为这可能是短线游资看到人民币汇率在本周一“跳水”后有可能会迎来更大幅度的升值空间，因此提前布局，炒作的是汇率变化的题材预期。

　　在当前市场疲弱、热点缺乏的情形下，地产板块的行情是否具有持久性尚存疑问，如果该板块能由短线热炒上升到阶段性的主流热点的话，对于大盘走出调整，重新步入强势有重大意义，关键在于基金重仓持有的那一部分蓝筹地产股在后市如何表现。

　　在分化中寻找优质地产股

　　资深市场人士余凯指出，宏观调控下的优胜劣汰大大提高了房地产行业的集中度，优质房地产企业的垄断地位反而在加强。而经过了前期的调整，优质地产股下跌幅度不小，折价幅度较大，已经形成了较好的比价优势。很多具备30%左右复合增长率的房地产公司，2006年动态市盈率尚不足15倍，估值优势十分明显。

　　正由于此，有业内人士从分化中看到了未来的地产股的投资机会，他们认为三类地产股机会较大，一是土地储备充足，具备持续增长潜力的地产股，保利地产、G万科、G栖霞、G中粮地等个股就是如此。二是不受宏观调控影响的地产股，比如说物业租赁地产股，既可以获得稳定增长的租赁收入，而且还可以享受人民币升值的推动力。三是通过定向增发获得跳跃式发展的地产股，G冠城、G天创等个股就是如此。

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