四类破净股值得关注

　　□北京首放 陈志

　　在市场普遍预期大牛市的环境下，作为稳健的投资思路，跌破净资产的股票，无疑是具备低风险的绝佳投资目标群体。在2005年6月6日大盘处于最低点的时候，沪深两市A股总共有184只股票股价低于净资产，随着市场的走好，到2006年5月23日只有62只股票低于净资产，经过7·13长阴连跌后，截至目前破净的股票增加到76只，在后市走牛的预期下，在这 76只股票中淘金无疑是很好的选择。

　　从表中我们可以看到以下特 征：76家破净公司凸现出明显的行业倾向，钢铁、化工、汽车三大行业的破净股票数量最为集中；有38家公司的净利润同比出现了增长，表明大部分公司盈利能力处于上升期；有37家公司的股价在3元以下，属于标准的低价股。

　　股价破净有两种可能，一种是公司自身原因导致的股价破净，比如说有财务上应计提的项目还没有计提，导致当前的净资产不实，或者是公司的未来预期很差，可能导致巨额亏损，从而减少每股净资产，股价只是提前揭示了这种危机，对这一类股价低于净资产的公司来说，应属正常现象；另一种可能是市场原因导致的股价破净，与公司生产经营没有直接关系，因而更能引起股价的价值回归，第三种是股改后除权的大盘股，这类本来净资产就高的公司，在股改后除权，股价低于净资产，这类公司如果盈利强的话，后市上涨、超过净资产只是时间问题。

　　在投资破净

股票的具体选择上，可以遵循以下四大方面：

　　首先虽然市净率作为一个财务指标并不能反映上市公司真实的价值，但是市净率的高低是决定后市股价反弹高度的重要参考指标之一，毕竟市净率越低就代表该股越有投资价值。

　　其次，净资产越高以及市净率越低并不就一定代表实际投资价值就高。还是需要盈利能力来判断。如果近一段时间（比如近两年）每股收益均是正数，再加上高净资产和低市净率，则这类品种就迟早会被市场资金给挖掘出来。

　　第三，从行业基本面选择。从下半年预期能够出现增长、复苏、拐点的行业、板块中，挑选对应的公司，那么这类股票的上涨动能将会更加充足。比如市场普遍认为钢铁行业在经过了一季度的行业盈利最低点后，从二季度开始该行业盈利能力将显著增长，该行业就可以作为重点对象进行关注。

　　最后，关注公司盈利能力。虽然股价已经破净，但是公司的盈利能力出现增长，则表明公司的经营状况在朝好的方向前进，这是股票后市上涨的最大推动力。G华银、G沱牌、G国栋等公司业绩增长甚至发布业绩预增公告，这类公司就值得重点关注。

　　沪深两市破净股票一览表

　　代码名称收盘价(元)市净率(倍)每股净资产(元)每股收益(元)

　　(最新一期)净利润同比增长率(%)(最新一期)所属证监会行业(全部明细)

　　600727.SHＧ鲁北3.280.49706.110.00-79.59化学原料及化学制品制造业

　　600810.SHＧ神马4.060.52146.080.0230.34化学纤维制造业

　　600854.SHＧ春兰3.330.57865.760.0230.36机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业

　　600207.SHＧ安彩2.780.58114.78-0.17-240.16电子-电子元器件制造业

　　600839.SHＧ长虹3.130.60074.570.04-56.72电子-日用电子器具制造业

　　600637.SHＧ上广电3.680.64874.050.01-47.86电子-日用电子器具制造业

　　600581.SHＧ八一2.650.66823.97-0.08-145.69黑色金属冶炼及压延加工业

　　600742.SHＧ四环3.650.69135.280.01107.74机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

　　600126.SHＧ杭钢3.460.70304.920.16-39.27黑色金属冶炼及压延加工业

　　600091.SHＧ明天4.060.71555.670.00-92.65化学原料及化学制品制造业

　　600569.SHＧ安钢2.150.71832.990.11-43.40黑色金属冶炼及压延加工业

　　000420.SZＧ吉纤2.210.72513.05-0.03-134.15化学纤维制造业

　　600744.SHＧ华银2.710.73373.690.03139.69电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　000717.SZＧ韶钢2.890.74703.870.21-26.01黑色金属冶炼及压延加工业

　　000692.SZＧ惠天2.610.74973.48-0.0765.98电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　600231.SHＧ凌钢3.550.75894.680.29-45.64黑色金属冶炼及压延加工业

　　600707.SHＧ彩虹2.490.76283.260.00-88.64电子-日用电子器具制造业

　　600163.SHＧ南纸2.860.76483.740.00-4.98造纸、印刷-造纸及纸制品业

　　000666.SZＧ经纬3.460.77504.460.0613.15机械、设备、仪表-专用设备制造业

　　000958.SZＧ石热电2.850.78223.640.01123.34电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　000016.SZＧ康佳Ａ4.330.80575.370.0423.13电子-日用电子器具制造业

　　000722.SZＧ金果2.760.81863.990.00-72.20综合类

　　600808.SHＧ马钢2.420.82562.930.17-49.04黑色金属冶炼及压延加工业

　　000993.SZＧ闽电2.720.82974.080.02-38.18电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　600307.SHＧ酒钢3.650.83035.280.07-76.91黑色金属冶炼及压延加工业

　　000709.SZＧ唐钢3.140.83393.770.05-68.33黑色金属冶炼及压延加工业

　　600991.SHＧ长丰4.150.83614.960.07209.56机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

　　000426.SZＧ大地3.160.84294.870.0214.23电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　000615.SZＧ金环2.720.84663.210.0349.80化学纤维制造业

　　000932.SZＧ华菱3.50.84804.130.14-48.52黑色金属冶炼及压延加工业

　　000158.SZＧ常山3.020.84853.560.0742.19纺织、服装、皮毛-纺织业

　　000821.SZＧ京山2.740.85723.200.04-22.75机械、设备、仪表-专用设备制造业

　　600311.SHＧ荣华2.850.85864.250.03-22.57食品、饮料-食品加工业

　　600772.SH*ST龙昌1.570.86181.82-0.07-2007.79交通运输、仓储业-管道运输业

　　600215.SH长春经开5.450.86356.310.0140.92

房地产业-房地产开发与经营业

　　600668.SHＧ尖峰2.220.86382.57-0.05-5.14非金属矿物制品业

　　600068.SHＧ葛洲坝2.860.86414.930.017.01建筑业-土木工程建筑业

　　000883.SZＧ鄂三环2.750.86893.160.053.78机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

　　600702.SHＧ沱牌4.290.86994.930.0362.87食品、饮料-饮料制造业

　　600321.SHＧ国栋4.420.88105.020.0555.94非金属矿物制品业

　　600372.SHＧ

昌河2.70.88133.06-0.04-1054.15机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

　　000601.SZＧ韶能3.350.88203.800.12-10.46电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　000761.SZＧ本钢4.260.89434.760.09-47.41黑色金属冶炼及压延加工业

　　000818.SZＧ锦化3.130.90313.470.0556.54化学原料及化学制品制造业

　　000733.SZＧ振华科4.80.92145.210.027.99电子-电子元器件制造业

　　000800.SZＧ轿车3.130.92323.390.06375.03机械、设备、仪表-交通运输设备制造业

　　000629.SZＧ新钢钒3.030.92493.280.18-25.80黑色金属冶炼及压延加工业

　　600690.SHＧ海尔4.380.92494.740.1626.17机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业

　　600566.SHＧ洪城4.20.93034.510.018.68机械、设备、仪表-普通机械制造业

　　000687.SZＧ天鹅2.310.93042.48-0.0452.48化学纤维制造业

　　600170.SHＧ建工4.230.93114.540.0614.29建筑业-土木工程建筑业

　　600336.SHＧ澳柯玛2.90.93153.11-0.08-546.74机械、设备、仪表-电器机械及器材制造业

　　600212.SHＧ江泉2.410.93334.130.022.72非金属矿物制品业

　　600449.SHＧ赛马3.840.93684.81-0.13-328.80非金属矿物制品业

　　600223.SHＧ万杰2.390.94002.54-0.22-1073.48综合类

　　600001.SHＧ邯钢3.510.94123.770.04-64.26黑色金属冶炼及压延加工业

　　000875.SZＧ吉电2.760.94223.620.05241.34电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　600199.SHＧST金牛2.390.94411.910.0120.49食品、饮料-饮料制造业

　　600626.SHＧ申达3.040.94583.210.049.07纺织、服装、皮毛-纺织业

　　600010.SHＧ包钢2.10.94652.220.03-66.83黑色金属冶炼及压延加工业

　　600218.SHＧ全柴2.810.95402.950.0211.40机械、设备、仪表-普通机械制造业

　　600273.SHＧ华芳2.750.95412.880.054.42纺织、服装、皮毛-纺织业

　　600019.SHＧ宝钢4.170.96314.330.08-55.36黑色金属冶炼及压延加工业

　　000408.SZＧ*ST玉源2.170.97162.73-0.09-1012.44非金属矿物制品业

　　600777.SHＧ新潮3.130.97174.180.0411.39电子-电子元器件制造业

　　000973.SZＧ佛塑2.260.97283.490.00-91.14塑料制造业

　　000886.SZＧ海高速2.180.97372.240.01115.53交通运输、仓储业-交通运输辅助业

　　600630.SHＧ龙头3.140.97453.220.020.93纺织、服装、皮毛-纺织业

　　000659.SZＧ中富2.750.97612.820.1024.56塑料制造业

　　000756.SZＧ新华2.850.97762.920.03-20.86医药、生物制品-医药制造业

　　000780.SZＧ草原发2.380.97983.65-0.21-1078.89食品、饮料-食品加工业

　　000737.SZＧ南风3.080.98423.130.0169.51化学原料及化学制品制造业

　　600483.SHＧ南纺2.240.98953.400.0150.51纺织、服装、皮毛-纺织业

　　600398.SHＧ凯诺4.650.99144.690.14-4.79纺织、服装、皮毛-纺织业

　　600992.SHＧ贵绳4.330.99864.340.142.58金属制品业

　　600021.SHＧ上电4.070.99994.070.07101.87电力、蒸汽、热水的生产和供应业

　　数据来源：wind资讯