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财经纵横

过度扩容将摧毁股改成果

http://www.sina.com.cn 2006年08月15日 08:38 新京报

  

过度扩容将摧毁股改成果

  7月中旬以来沪深股市连续走低。仅7月沪深A股市值缩水达843亿元,深证成指两月下跌500多点。由于新股扩容过猛,二级市场不堪重负,众多资金惊恐撤离,大盘连续阴跌,已完全跌破了保持半年多的上升通道,技术指标超卖多日仍止不住下跌之势。

  目前市场不断加快发行新股的步伐,伴随着新股的迅猛发行,沪深股市几次出现暴跌,8月7日沪指最低跌至1548点,如果剔除新股上市带来的股指虚增,目前沪综指实际已跌到1460点附近。而较能反映指数真实状况的深成指已连续下跌9天,出现了罕见的九连阴。投资者对市场调整的担忧开始加剧,二级市场资金纷纷撤离。

  中小投资者更可怜,不割肉抛

股票损失可能更大,可抛了股票申购新股,又由于现行新股发行制度严重偏向大机构,散户买新股就像中彩票一样难。

  自6月初中国股市重启IPO新股发行以来,短短两个月就发行了20只新股,融资总额达到600亿元。管理层可能会好大喜功地认为几个月就走完A股市场十几年的过程,扩容上千亿很是光彩,但有没有想过市场不堪承受,欲速则不达?市场环境的改善也不意味着可以“竭泽而渔”,尤其是在中国股市“大伤初愈”、又逢宏观调控当口,过快的新股发行很可能引发市场格局根本逆转,令监管层苦心营造的大好局面沦为“昙花一现”,让投资者好不容易恢复起来的“信心”变成“戒心”。而一旦市场信心的天平失衡,“长牛变熊”绝非危言耸听。

  “为国企脱困服务”又成中国股市的首要任务。联信

证券首席分析师文国庆一语中的:目前的新股发行又回到了过去“为国企脱困服务”的思路上去,为大型国企(包括国有大银行)改制融巨资,又成了中国股市的首要任务,而保护投资人尤其是中小投资者的利益又被搁置在一边。

  中国股市曾经历长达5年的下跌,正是因为过去领导层只把股市当做为国企融资的机器,而长期忽视为投资者带来利益,当投资者利益不断受损时,只能选择离开股市,中国股市在持续下跌中最终完全丧失了融资功能。而股改以“对价”支付改革成本,照顾到投资者的利益,才换来股改的成功和股市半年的增长。中国股市千万不能好了伤疤忘了疼。

  据新华社电 丛亚平

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