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国金证券研究所龚云华表示，G南海是小而精且美的优质水务企业，拥有从原水提取到自来水制水、供水及输送、污水处理的完整产业链，可以享受水务产业链各个环节的合理利润。预计公司2006-2008年EPS分别为0.434、0.484、0.549元。维持“买入”的投资评级，目标价10.25-10.57元。
龚云华认为，公司管理效率高，未来扩张潜力大。远低于同行平均水平的水损率（
自来水产销差）反映出公司较好的管理水平及在销售模式上的优越性。目前，全国自来水行业平均水损率在10-15%左右，公司的平均水损率低于10%，2005年公司水损率在6%左右。
龚云华表示，公司自来水业务扩张主要依赖于：南海第二水厂的扩建及产能利用率提高，收购南海区下属的小塘等乡镇自来水厂。污水处理业务则依赖于现有和在建的桂城、平洲、九江、丹灶以及松岗污水处理厂的扩建及利用率上升。此外，根据国家发展循环经济以及南海当地经济条件判断，垃圾发电业务将成为公司2008年以后的重要利润增长点。
基于全国水务行业的市场化趋势、水务公司跨区域经营的产业扩张模式之新变化，龚云华认为，公司未来走出南海区，向外地稳步、合理扩张将是必然选择。对此投资者可以积极关注。（记者 龙跃 整理）
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