不支持Flash
财经纵横

似曾相识的A股市场牛市调整

http://www.sina.com.cn 2006年08月15日 05:13 全景网络-证券时报

似曾相识的A股市场牛市调整

  浙江利捷孙皓

  我国A股市场曾经有两轮大规模的牛市行情,其起始时间分别在1996年和1999年。1996年的行情以深发展、四川长虹等绩优股为龙头,上涨时间持续了近半年,深成指创下了6103.62点的历史高点;1999年的行情则是以著名的“5·19”行情为起点,在东方明珠上海梅林、清华同方等网络科技股的带动下,上证指数从1050点左右上涨到1756.18点。

  当然,疯牛也有休息的时候。在1996年深成指模高至4504点之后,市场突然直转急下两个星期内股指下跌到2792点,几乎跌掉了当年涨幅的50%。无独有偶,在“5.19”行情疯狂了一个多月上证指数第一次触摸千七点之后,在长达半年多的调整中,最低点位到了1341点,跌掉了涨幅的60%左右。可见,上述两次牛市中的大级别调整的空间均在50%以上。

  再看看本轮牛市行情,今年从最低点1067.41点上涨至前期高点1757.47点,持续时间接近7个月、涨幅接近700点,期间只有一次时间不足两个星期、幅度不足200点的调整。显然,这样的调整与上述1996年、1999年的调整不是同一个级别。那么,本次始自7月初的调整行情则有了大级别调整的轮廓。而如果按照前两次牛市阶段性回调幅度来看,大盘需要回撤掉从1067.41-1757.47涨幅的50%左右,即调整到1400点左右才算完满。

  同时,相比三次牛市的背景,“香港回归”给1996年市场带来预期利好,1998年连续的减息为1999年“5·19”行情奠定了基础,而本轮牛市的特殊背景,则是我国国民经济的快速增长和人民币温和升值的趋势背景下,依靠股改导火索发动一次牛市行情。因此只要保持我国经济高速增长和

人民币升值趋势不变,那么A股市场长期走牛的格局就不会变化,此次牛市行情走得可能比前两次牛市行情更远、更长。而不管本次调整的幅度多大,其本质仍只是牛市中的调整,就像前两次一样,调整过后将是更大的升浪。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。


发表评论
爱问(iAsk.com)
不支持Flash
 
不支持Flash
不支持Flash