金属股跌出机会 可能成资金避风港

　　今日投资郑勘

　　上周评级上调幅度居前的30只个股所属行业相对集中：制药行业有5只入选，金属与采矿有4只入选，电力行业有3只入选，电力设备、通讯设备、机械制造、食品加工行业各有两只入选。

　　大量获利盘的松动，加上市场中充斥着有色金属价格见顶的言论，使得有色金属板块成为近期市场回落的杀跌力量。

　　但江南证券魏福正预计，随着7、8月份消费淡季的过去，国内外有色金属价格随时可能迎来新一轮升势。当然，由于价格整体涨幅已大，因此其未来运行将以震荡盘升为主，不太可能重演类似于今年上半年那样的狂飙行情，但稳定性和持久性也将因此更胜一筹。依托于国内外金属价格重新走强的预期，具备估值优势且风险得到较大释放的有色金属股也许会成为弱市中的资金避风港。

　　光大证券衡昆等认为，虽然未来美国经济增速可能会放缓，但仍可望保持在历史水平之上，经济衰退的可能不大。另一方面，日本经济复苏步伐正在加快，而欧元区的经济也在向好，有望弥补美国经济增速放缓带来的影响。对

　　衡昆和魏福正均维持对有色金属行业“向好”或“买入”的投资评级。目前相当多的有色金属上市公司估值甚至低于周期底部时的水平，具备了较高投资价值。

　　G众和(资讯 行情 论坛)（600888）：国泰君安周明表示，上半年公司主营产品产销两旺，业绩增长基本符合预期，预计下半年经营将依然维持良好态势，全年业绩增长有望超出市场预期，而氧化铝价格的大幅回落有望给公司业绩带来新的惊喜。

　　中报显示，公司进行产品结构调整后，各细分产品收入发生显著变化：附加值高的高纯铝、电子铝箔、电极箔等电子材料产品开始逐步取代低附加值的铝冶炼加工产品。预计从三季度开始，公司电极箔业务将呈现快速增长势头，并成为公司新的盈利增长点。

　　统计显示，公司2006－2008年综合盈利预测分别为0.85、1.47、1.95元，目前共有6位分析师跟踪该股，给予“强力买入”、“买入”评级的分别有两人、4人。DCF估值、相对估值法都显示，公司目前价值低估明显。其中周明认为公司短期目标价应在45元，长期目标价在60元。

　　G太钢(资讯 行情 论坛)（000825）：公司日前向太钢集团定向增发13.69亿股，用于收购太钢集团的钢铁主业资产，收购完成后公司拥有了焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等完整的钢铁生产工艺流程，实现了整体上市。同时，公司在建的150万吨不锈钢项目含普碳钢在内总产能将达到500万吨，随着项目的建成，公司将年产300万吨不锈钢和600万吨普碳钢，成为全球最大的不锈钢生产企业。

　　中金公司罗炜表示，与国际、国内不锈钢企业相比，公司在铁矿石、煤电资源、投资成本、技术及装备方面具有突出优势，在去年四季度全球不锈钢行业全面亏损的情况下，公司仍保持盈利。此外，尽管近年来不锈钢产能增长较快，但预期未来两年尚不会出现过剩。

　　罗炜预计公司2006、2007年净利润将同比分别增长105%和52%。其中，2006年增长来自收购集团钢铁前步工序带来的利润率提高，2007年增长主要得益于新建150万吨不锈钢项目达产。

　　统计显示，公司2006－2008年的盈利预测为0.54、0.75、1.02元，目前共有12位分析师跟踪该股，给予“强力买入”、“买入”、“观望”的人数分别为3、8、1人。罗炜给予公司的目标价为7.30元，联合证券毛祖宏给出的目标价在10.28元。